Judul asli: Etherum Q1 2026 Laporan
Foto oleh Terminal Token
Foto oleh Peggy Block Beats

Ini kuartal pertama dari 2026 laporan Ethenum Terminal Token memberikan data yang tampak bertentangan tapi penting: jumlah pengguna jaringan rumah Eteium, jumlah transaksi dan volume dari pembukaan masuk dan keluar secara bersamaan telah mencapai biaya sejarah, TVL, volume transaksi dan nilai pasar sepenuhnya diencerkan dari ETH telah menurun。

Etheum aktif memasuki fase "murah biaya untuk skala". Dengan peningkatan Fusaka untuk meningkatkan kapasitas data, ruang blok menjadi lebih murah, dan pertumbuhan pengguna dan transaksi mulai mempercepat, tapi jangka pendek biaya penangkapan berada di bawah tekanan. Laporan ini menafsirkan fenomena ini sebagai paradoks Jevens: ketika biaya penggunaan jatuh, permintaan jaringan mungkin lebih lanjut dirilis。

Kekhawatiran yang lebih besar adalah pergeseran dari narasi inti Eteleum dari jaringan publik DeFi ke pemukiman keuangan global. Laporan ini menunjukkan bahwa Etheum terus mendominasi dalam bidang aset yang dimonetisasi: mata uang stabil, dana yang dimonetisasi, menghasilkan komoditas massal dan uang semua tumbuh dalam ukuran, dengan pertumbuhan dana dan aset emas yang sangat signifikan. Entri terus-menerus BlackRock, JP Morgan, dan Fidelity juga telah menyebabkan pengenalan "rantai institusi" dari konsep untuk distribusi produk dan praktek penyelesaian。

Nilai utama dari laporan ini bukanlah untuk membuktikan bagaimana harga ETH akan berubah dalam jangka pendek, tetapi untuk menunjukkan posisi struktural Etheum sebagai infrastruktur keuangan: ia berusaha untuk mengkonsolidasikan efek jaringannya dalam mata uang yang stabil, dana yang dimonetisasi, kredit rantai, dan pemukiman institusi dengan mengorbankan biaya jangka pendek. Bagi investor dan pengamat industri, perhatian sesungguhnya adalah bagaimana, ketika aset keuangan semakin dipindahkan ke rantai, yang akan menjadi lapisan standar pemukiman dan bagaimana persyaratan penyelesaian tersebut pada akhirnya akan disalurkan ke ETH untuk menangkap nilai。

Berikut adalah teks asli:

1) Ringkasan Eksekutif

Etheum ($ETH) adalah sebuah rantai blok terbuka tanpa lisensi yang menyediakan kliring global dan kemampuan komputasi untuk aplikasi keuangan dalam ekonomi terbuka. Ia menjalankan satu set buku yang dapat dibangun oleh semua orang dan tidak ada pihak yang dapat menutup dan menggunakan aset aslinya ETH untuk membayar biaya transaksi; pada saat yang sama, ETH digunakan untuk mengamankan jaringan melalui mekanisme janji。

Kegiatan yang dilakukan oleh Etheum di masa lalu dibatasi oleh biaya infrastruktur keuangan tradisional dan kemampuan untuk menelan: pemukiman membutuhkan berhari-hari untuk menyelesaikan, lapisan tengah menumpuk, dan setiap lompatan memiliki risiko counterparty. Uang dan penstabil koin adalah solusi rantai yang muncul dalam menanggapi perpecahan ini. Saat framework dewasa di tahun 2025 dan berlanjut ke tahun 2026, kondisi aktivitas di tingkat institusional bergerak dari teori ke kenyataan。

Peran dari Estherum dalam transformasi ini adalah lapisan pemukiman dasar. Stabilisasi mata uang, tokinisasi dana, monetisasi dari komoditas massal, dan peningkatan jumlah saham monetisasi semua dikeluarkan dan menetap di Etheum; pada saat yang sama, lapisan kedua jaringan bertanggung jawab untuk memperluas melalui dan akhirnya mengatur transaksi kembali ke satu tingkat. Sebagai aset untuk menjaga dan membayar kegiatan penyelesaian ini, ETH mengumpulkan nilai, sedangkan pasar janji mencerminkan berapa banyak persediaan ETH yang diinvestasikan dalam peran ini。

Dari sudut pandang pasar, Etheum tetap menjadi lokasi yang dominan untuk nilai pasar aset yang dimonetisasi. Di bawah kaliber rantai silang, Etheleum memiliki saham mayoritas dalam kategori seperti stabilisasi mata uang, dana tokenisasi, komoditas massal dan kesetaraan. Etherum dipromosikan oleh Yayasan Etherum dengan tim peneliti dan tim klien yang luas dan independen; pada saat yang sama, lembaga seperti Etherealize membantu keuangan tradisional untuk lebih memahami jaringan。

Seperempat pertama 2026 dapat jelas dibagi menjadi dua baris utama. Di satu sisi, penggunaan pada waktu-all- tinggi: jumlah pengguna bulanan hidup, jumlah perdagangan dan volume through semua hingga saat ini. Di sisi lain, nilai dolar dan indikator biaya telah berkurang: nilai pasar yang diencerkan total, nilai kunci total, volume transaksi, dan kedua indikator biaya telah menurun. Acara kunci yang membentuk kuartal tersebut mempengaruhi kedua baris utama: standar Agen AI dan reputasi pada baris online utama pada bulan Februari (BPO # 2) forklift dalam siklus peningkatan Fusaka meningkatkan kapasitas data pada bulan Januari; ERC-8004 menjadi standar AI Agen dan reputasi pada baris utama pada bulan Februari; dan Yayasan Etheum mendefinisikan prioritas Protokol 2026, yaitu, meningkatkan pengalaman pengguna, dan memperkuat satu lapisan jaringan jaringan tersebut; dan, sebagai tambahan, aktivitas seperti Integraman March。

Indikator kunci (seperempat pertama 2026)

Total nilai kunci ekologi: $31.6 miliar (cincin - 11.0 per sen, dibandingkan dengan + 22.8 persen)

Pinjaman ecoaktif: $21.8 miliar (16,6 persen, + 39,0 per persen)

Eco- trading: $13.5 miliar (cincin 24,0%, 31.2% tahun)

Eco- biaya: $2 miliar (16,9 per persen versus 7.8 persen)

Nilai pasar dari aset yang dimonetisasi: $203,4 miliar (dering -0.7 per sen, sesuai + 42.9 per persen)

Mata uang stabil: $17,8 miliar (cincin - 2.3 persen, dibandingkan dengan + 37.6 persen)

Koalisasi Dana: $19.4 miliar (cincin + 4,9 per sen dibandingkan dengan + 73.1 per persen)

Monnetisasi dari komoditas massal: $4,7 miliar (+ 60.0 per sen ring, + 325.9 per tahun)

Setara mata uang: $365.1 juta (cincin + 16.5 per sen)

Pengguna bulanan: 13,2 juta (cincin + 53.5 persen, koresponden + 85.9 per persen)

Jumlah transaksi: 2004 juta (cincin + 38,0 per persen, tahun yang sama + 81,5 persen)

Jumlah transaksi per detik: 25.78 (cincin + 41,2 per sen, sesuai dengan + 81,7 per persen)

Biaya: $39,9 juta (cincin - 47.9 persen dibandingkan dengan 81.9 persen)

Nilai pasar yang diencerkan total: $290 miliar (cincin - 30,3 persen, tahun yang sama - 9.9 persen)

rasio pledge: 0.31x (ring + 0.03x, rasio + 0.03x)

Pemegang uang: 292.8 juta (cincin + 8.1 persen, koresponden + 24.9 per persen)

Laporan ini mencakup lapisan Etheium jaringan, jaringan utama. Lapisan kedua dari jaringan tersebut dianggap sebagai rantai tunggal dan tidak termasuk Etheum itu sendiri。

2) Ekosystems

Nilai kunci total mengukur nilai deposito rantai dalam berbagai aplikasi dari proyek dan indikator utama dari aktivitas income- seperti pinjaman, perdagangan, janji, dll. Di sini angka adalah modal disimpan dalam ekosistem Etheum, yang depositor biasanya dapat menarik setiap saat。

Pada kuartal pertama 2026, nilai total kunci ekologi rata-rata $31,62 miliar, penurunan dari 11,0 persen dalam rasio cincin, tetapi peningkatan 22.8 persen selama periode yang sama. Penurunan kuartal konsisten dengan penurunan keseluruhan harga aset, sementara pertumbuhan tahunan menunjukkan bahwa ekologi Etheum terus berkembang secara signifikan lebih dari setahun yang lalu。

Antara lima rantai pertama, Etheum telah memimpin pada $31.62 miliar, melebihi Tron ($84.5 miliar), Solana ($28.8 miliar), BNB Chain ($10,3 miliar) dan Plasma ($5.7 miliar) dengan 71,0 persen dari total lima rantai pertama. Kolam renang terbesar di segmen modal ini terkonsentrasi di daerah janji cair, mewakili Lido, dan di daerah meminjam, mewakili Aafe. Eigenlayer dan lainnya. Fiksi, serta dolar sintetis yang mengeluarkan Etena dan Sky, adalah salah satu aplikasi terbesar dalam daftar. Konsentrasi kapital tetap yang paling jelas memimpin struktural untuk Etherum。

Pinjaman aktif mengukur bagian dari deposit yang telah dipinjamkan kepada peminjam dan oleh karena itu menimbulkan bunga, indikator yang biasanya dikaitkan dengan pendapatan pinjaman. Pada Etheum, ini mencerminkan pinjaman yang luar biasa dalam aplikasi pinjaman ekologi keseluruhan。

Pada kuartal pertama 2026, pinjaman eko- aktif rata-rata $21.8 miliar, penurunan 16,6 persen dalam rasio cincin, peningkatan 39,0 persen selama tahun sebelumnya. Keseimbangan pinjaman menyusut dengan total nilai kunci, konsisten dengan penurunan preferensi risiko, tapi masih jauh di atas tingkat setahun yang lalu。

Aktivitas pinjaman Etheium terkonsentrasi di beberapa pasar mata uang di mana Aave mendominasi. Pada akhir kuartal, pinjaman aktif Aave dihitung sekitar $13,5 miliar, jumlah total ekologi, diikuti oleh Morpho (sekitar $1.9 miliar), Sky Park (sekitar $1 miliar) dan Maple (sekitar $840 juta). Kontraksi kuartal ini terutama didorong oleh Aave, yang pinjaman buku yang dikontrak oleh sekitar 24 persen selama kuartal sebagai harga jatuh dan pinjaman permintaan didinginkan. Dari lima rantai teratas, 21.8 miliar dolar di Esteleum jauh lebih tinggi daripada Solana ($2,5 miliar), Plasma ($2.1 miliar), BNB Chain ($760.8 juta) dan Avalanche ($392.4 juta), mewakili 79.2 persen dari lima rantai teratas. Ini adalah saham Etheum tertinggi dari semua indikator di bagian ini。

Volume transaksi mengukur total nilai transaksi yang dijalankan oleh pertukaran tempat yang terdesentralisasi. Sebagai pedagang diwajibkan untuk membayar, indikator ini biasanya berhubungan dengan biaya yang disebabkan oleh dasar perdagangan. Ini jumlah transaksi DEX dalam ekologi Etherum。

Pada kuartal pertama 2026, transaksi ekologi menghasilkan 13,5 miliar dolar, penurunan 24,0 persen, atau 31,2 persen selama periode yang sama. Penurunan volume transaksi lebih diucapkan daripada penurunan di ibukota lock- down, yang menunjukkan pengurangan dalam preferensi risiko dalam penarikan triwulanan。

Aktivitas DEX di Etheum terkonsentrasi di beberapa situs perdagangan yang mendalam. Pemrosesan Uniswap sekitar $85,5 miliar dalam transaksi di kuartal pertama, sekitar dua pertiga dari transaksi ekologi, diikuti dengan Curve (sekitar $22.1 miliar) dan CoW Swap (sekitar $12,4 miliar). Volume transaksi juga merupakan satu-satunya indikator dalam bagian kegagalan Etherum untuk memimpin seluruh rantai: BNB Chain perdagangan $162,5 miliar, yaitu $13.5 miliar di atas Etheum; Solana mengikuti $10.49 miliar; diikuti oleh Avalanche ($14.5 miliar) dan Polygon ($10,7 miliar). Etheium menghitung 31,5 persen dari lima transaksi rantai teratas, peringkat kedua di bawah 38,0 persen dari BNB Chain。

Biaya mengukur total nilai yang dibayar oleh pengguna untuk penggunaan aplikasi proyek, seperti bunga dibayar oleh peminjam dan biaya transaksi yang dibayar oleh dealer, untuk mencerminkan nilai ekonomi yang dihasilkan. Indikator ini merangkum biaya yang dikeluarkan oleh aplikasi ekologi Etherium。

Pada kuartal pertama 2026, biaya ekologi mencapai $2 miliar, penurunan 16,9 persen di ring, penurunan 7,8 persen dibandingkan dengan kelemahan perdagangan dan pinjaman kegiatan。

Etheum menghasilkan $2 miliar, secara signifikan lebih tinggi dari Tron ($599.3 juta), Solana ($532,5 juta), BNB Chain ($231.9 juta), mewakili 58.8 juta dolar per sen dari total lima rantai pertama. Meskipun penurunan ini, Etheum tetap satu-satunya sumber terbesar biaya aplikasi. Dalam bagian gabungan ini, Etheleum berada di depan modal, kredit dan biaya, hanya di belakang volume transaksi。

3) Mata Uang aset

Nilai pasar dari aset yang dapat dinegosiasikan diukur dengan nilai total dari aset dimonetisasi sepanjang rantai, dihitung dengan mengalikan pasokan saat ini dengan harga akhir-of- hari. Dalam hal ini, mata uang yang stabil, mengacu pada pasokan yang luar biasa; dalam kasus pembiayaan tokenisasi, itu mengacu pada ukuran manajemen rantai aset; dan dalam kasus saham yang dimonetized, itu mengacu pada nilai saham yang dikeluarkan. Ini persediaan aset yang dikeluarkan di Etherum。

2026 Pada kuartal pertama tahun, nilai pasar dari Eteleum 's aset terakhir monetisasi rata-rata $203.4 miliar, yang kira-kira sama (-0.7 persen), peningkatan dari 42.9 persen selama periode yang sama. Bagian tertinggi adalah dalam mata uang stabil, akuntansi untuk 87,9 persen dari total, sedangkan sisanya terdiri dari dana, komoditas massal dan kesetaraan。

Pada kuartal pertama 2026, rata-rata ukuran mata uang Etheium stabil adalah $17,8,9 miliar, penurunan 2,3 persen dalam ring, tetapi peningkatan 37,6 persen selama periode yang sama, satu-satunya downturn di kuartal. Pada akhir kuartal ini, USDT Tether adalah $94.1 miliar, dan USDC Circe adalah $54,5 miliar, keduanya bersama-sama akun untuk sebagian besar nilai pasar jaringan. Ini diikuti oleh USDS Sky ($12.4 miliar), USDe Etena ($5.9 miliar) dan PayPal 's PYUSD ($2.9 miliar). Baru diatur pintu masuk seperti RLSD Ripple ($1,1 miliar) juga online. Di antara lima rantai pertama, Ethelum berada di depan Tron ($84,5 miliar), Solana ($14,5 miliar), Arbitrum 1 ($6,8 miliar) dan Pangkalan ($4,7 miliar), akuntansi sebesar 61,8 persen dari total lima rantai pertama。

Pada kuartal pertama 2026, rata-rata dana pembiayaan terakhir Eteleum adalah $19.4 miliar, mewakili peningkatan 4.9 persen dalam cincin, atau 73.1 persen selama periode yang sama. Daerah ini dapat dibagi menjadi dua bagian: yang paling menarik adalah rantai suku bunga di Amerika Serikat, yang mewakili SUSDS Sky (kira-kira $6,4 milyar) dan Ethena dapat dibagi menjadi dua bagian: sekitar 3,5 miliar dolar); dan regulasi dana-dana yang disediakan untuk organisasi dukungan tersebut, yang telah disusun, termasuk BlackRock 's BUIDL (melalui Securitize, sekitar $1 miliar), yaitu Wisdom Monetary Market (sekitar $8000000000000000000) (sebesar $600000000000000), dan $6000000). Di antara lima rantai teratas, Etheleum peringkat pertama dengan $19.4 miliar, yang dipimpin oleh Era Sync ($2,5 miliar), BNB Chain ($2.3 miliar), Solana ($1,3 miliar) dan Stellaar ($1,1 miliar), mewakili 73.0 persen dari lima besar, konsentrasi tertinggi kedua dari semua kelas aset di bagian ini。

Pada kuartal pertama 2026, rata-rata ukuran Eteleum 's terakhir komoditas monetisasi adalah $4,7 miliar, peningkatan 60.0 persen, atau 325.9 persen selama periode yang sama, kategori tercepat tumbuh aset dimonetisasi. Kategori ini terdiri hampir seluruhnya dari emas: Emas Τether (XAUT, sekitar $2.6 miliar) dan Paxos' PAX Gold (PAXG, sekitar $2.4 miliar) bersama-sama membentuk hampir seluruh piring. Dari lima rantai teratas, $4,7 miliar dari Etheum lebih dari XRP Ledger ($736.6 miliar), Arbitrum 1 ($95.9 juta), BNB Chain ($38.4 juta) dan Solana ($29,8 juta), mewakili 84,0 persen dari lima rantai teratas, yang merupakan Etheum terkuat di daerah ini。

Ekuitas mata uang tetap kategori terkecil. Pada kuartal pertama 2026, rata-rata ukuran Eteleum 's terakhir setara monetisasi adalah $3651 juta, peningkatan yang signifikan dibandingkan dengan hampir diabaikan angka dasar setahun yang lalu, dan peningkatan 16,5 persen dalam rasio cincin. Kategori ini hampir seluruhnya didominasi oleh Keuangan Ondo. Undo rantai saham dan ETFs menutupi dana indeks-dasar 500 dan NASDAQ 100, serta puluhan saham, yang merupakan sebagian besar nilai pasar Etheum atas saham dimonetisasi. Di antara lima rantai teratas, Etherum dipimpin oleh $365.1 juta, diikuti oleh Solana ($249 juta), BNB Chain ($150.5 juta), Arbitrum 1 ($29 juta) dan Stellar ($4.2 juta). Namun, Etheum akun hanya 45,8 persen dari total pertama lima rantai, yang merupakan memimpin sempit dan kategori hanya yang Etheum tidak memiliki mayoritas yang jelas。

Secara keseluruhan, kuartal ini menunjukkan posisi Eteleum terkemuka di bidang keuangan dan komoditas monetisasi massal, meskipun saldo mata uang stabil telah sementara stagnasi。

4

Pengguna secara bulanan mengukur jumlah alamat unik di mana transaksi dimasukkan dengan jaringan berlangsung dalam satu jendela bulan. Pada Etheum, itu menghitung alamat yang berbeda di mana transaksi berlangsung pada satu lapisan jaringan。

Pada kuartal pertama 2026, rata-rata pengguna hidup bulanan adalah 13.2 juta, peningkatan 53.5 persen atas cincin, peningkatan 85.9 persen selama periode yang sama, rekor tinggi. Setelah beberapa perempat pertumbuhan lebih moderat, laju pertumbuhan pengguna meningkat secara signifikan。

Jumlah transaksi yang diukur dengan jumlah transaksi yang diidentifikasi dan ditambahkan ke rantai blok, mencerminkan penggunaan aktif pengguna dari jaringan; jumlah transaksi per detik adalah rate rata-rata transaksi yang dikonfirmasi ini, yang mengukur baik melalui put dan penggunaan real time. Keduanya mengukur lapisan Etherum jaringan di sini。

Pada kuartal pertama 2026, jumlah transaksi meningkat sebesar 38.0 persen per periode yang sama, menjadi total 200,4 juta transaksi, dan dengan 81.5 persen selama periode yang sama; melalui peningkatan ke 25.78 transaksi per detik, dengan peningkatan 41,2 persen. Kedua indikator berada di all-waktu tinggi, mengkonfirmasi pergeseran dari pertumbuhan pengguna untuk substansial rantai aktivitas。

Biaya di sini mengacu pada biaya transaksi yang ditimbulkan oleh pengguna ketika perdagangan pada jaringan tingkat Eteium, yaitu biaya menggunakan jaringan tingkat dasar. Ini berbeda dari biaya aplikasi tingkat lingkungan di bagian II。

Pada kuartal pertama 2026, total biayanya adalah $39,9 juta, mewakili penurunan 47.9 persen, atau 81.9 persen, di dalam ring. Ini bertentangan dengan penggunaan dan adalah yang paling penting titik data untuk kuartal saat ini: jumlah transaksi tumbuh sebesar 38,0 persen, sedangkan total biaya menurun 47.9 persen, menyiratkan penurunan yang signifikan dalam transaksi rata-rata biaya sebagai kapasitas data meningkat dan harga ruang blok menurun。

Bagian ini menyajikan kisah ekspansi: lebih banyak pengguna, lebih banyak transaksi, dan lebih rendah total biaya. Dengan melalui yang tumbuh lebih cepat dari permintaan, peningkatan aktivitas dan biaya jatuh bisa pergi bergandengan tangan。

5) ETH

NILAI PASAR BENAR-BENAR DIENCERKAN DIUKUR OLEH VALUASI ETH DI BAWAH ASUMSI BENAR-BENAR DIENCERKAN, DIHITUNG DENGAN MENGALIKAN HARGA MATA UANG DENGAN TOTAL PASOKAN DI BAWAH MODEL EKONOMI MATA UANG SAAT INI, TERMASUK SIRKULASI, PENGUNCIAN, UNLOCKING DAN ISU-ISU MASA DEPAN。

Pada kuartal pertama tahun ini, total nilai pasar diencerkan rata-rata $290 miliar, penurunan 30,3 persen dalam rasio cincin, atau 9.9 persen selama periode yang sama. Penurunan triwulanan adalah yang terbesar dari indikator valuasi dalam laporan saat ini dan berkontribusi terhadap penurunan dalam indikator dollan - denominasi lainnya。

Rasio janji mengukur nilai ETH yang digunakan untuk membantu melindungi kepentingan untuk membuktikan keamanan jaringan, sebagai lawan dari total nilai pasar ETH. Pembacaan 0.31x berarti bahwa sekitar 31% dari nilai dijanjikan。

Pada kuartal pertama 2026, rasio janji rata-rata 0.31 x, naik dari 0.28 x pada kuartal sebelumnya dan satu tahun sebelumnya. Bahkan ketika nilai pasar jatuh, saham ETH diinvestasikan dalam keamanan jaringan meningkat, menunjukkan bahwa tingkat partisipasi janji tetap stabil selama pembalikan harga。

Jumlah pemegang token diukur dengan jumlah alamat yang berbeda di mana jaringan ditahan. Di Etheium, ia menghitung alamat ETH。

PADA KUARTAL PERTAMA 2026, RATA-RATA JUMLAH PEMEGANG MATA UANG 290.8 MILIAR, PENINGKATAN 8.1 PERSEN DI DALAM RING, ATAU 24.9 PERSEN SELAMA PERIODE YANG SAMA, MELANJUTKAN TREN KE ATAS SELAMA LIMA PEREMPAT TERAKHIR. BAHKAN DENGAN PENURUNAN TOTAL NILAI PASAR YANG DIENCERKAN, BASIS PEMEGANG TERUS BERKEMBANG, MENUNJUKKAN BAHWA KEPEMILIKAN ETH TERUS MENJADI LEBIH LUAS SELAMA RETRET HARGA。

6) Komentar Tim Ethealize

"Ketegangan yang paling mencolok kuartal ini adalah bahwa jaringan utama Etheium adalah pada all- waktu tinggi, tapi biaya transaksi jatuh. Etheium sengaja memperluas jaringan dengan mengorbankan penangkapan jangka pendek, dan taruhan pada ruang blok yang lebih murah dapat melepaskan lebih banyak permintaan dan akhirnya menghasilkan lebih banyak pendapatan jaringan dalam jangka panjang。

Token Terminal 's Etherum First Quarter Report 2026 menunjukkan bahwa taruhan ini berhasil. Sebagai perbandingan, pengguna siaran langsung bulanan meningkat 85.9 persen, jumlah transaksi meningkat sebesar 81,5 persen dan volume output meningkat 81.7 persen. Di situlah paradoks Jefferson bekerja. Kami berharap bahwa peningkatan permintaan jaringan gabungan akan cukup untuk mengimbangi dampak biaya yang lebih rendah, mirip dengan pendapatan yang dihasilkan hari ini oleh industri semikonduktor, yang beberapa perintah besarnya lebih tinggi dari tahun 1975, ketika pendiri Intel Gordon Moore mengamati bahwa jumlah transistor pada microchip telah dua kali lipat kira-kira setiap dua tahun. Selain itu, manfaat dari pembangunan ini masih di depan kita: Rencana upgrade Gramlect akan meningkatkan batas gas lebih dari tiga kali lipat di kuartal ketiga, sementara peta jalan Etheum akan menyebabkan 10.000 TPS pada 2029, dan untuk jaringan "satu cepat" dengan tingkat akhir kedua。

Kami setuju dengan BlackRock CEO Larry Fink penilaian Desember lalu. Dia menulis, "Pembiayaan hari ini kira-kira setara dengan Internet 1996 -- ketika Amazon hanya menjual $16.000.000 senilai buku". Pada saat itu, ada konsensus bahwa Amazon hanya toko buku online yang hilang didukung oleh gelembung internet. Namun, Jeff Bezos melihat bahwa Internet akan membentuk perdagangan ritel, memberikan prioritas untuk mengoptimalkan efek jaringan dan ekonomi skala daripada keuntungan jangka pendek. Etheum membuat perdagangan serupa off untuk mengkonsolidasikan posisinya sebagai penyelesaian keuangan global。

Pelajaran lain dari Internet adalah bahwa jaringan yang terbuka dan tidak sah cenderung menang atas jaringan tertutup. Pada tahun 1995, Bill Gates menerbitkan The Way Forward, memprediksi bahwa bisnis digital akan beroperasi pada jaringan perusahaan pemilik yang disebut Jalan Raya Informasi, daripada membuka Internet. Microsoft sedang membangun MSN. AOL, Compuserve dan Prodigy mengoperasikan pagar kebun dengan jutaan pengguna dibayar. Sampai akhir 1996, ada lebih banyak pengguna di Perancis daripada di seluruh World Wide Web. Mereka semua akhirnya kalah. Tidak ada perusahaan serius yang bersedia membangun jaringan yang dikendalikan oleh kompetitornya, mungkin yang lebih penting lagi, tidak ada perusahaan yang mampu bertahan tanpa batas waktu dengan inovasi tanpa izin. We have seen this time and again: Linux transpends proprietary Unix, open network menggantikan perusahaan pagar gardens, dan Wikipedia menggantikan Britannica. Setiap kali, proprietary programmes dimulai dengan keuntungan timbal - produk yang lebih fokus, pemasaran yang lebih baik, tim jangkauan bisnis yang lebih baik - tapi setiap kali, ketika sistem terbuka melintasi ambang akumulasi kontribusi, kedewasaan alat dan netralitas kredibel, memimpin seperti itu menurun。

Hari ini kita melihat tema yang sama dalam infrastruktur keuangan, dan data dalam laporan ini membuktikan bahwa Etheum telah melewati ambang batas ini dan telah mendominasi pasar saham pada semua indikator penting. Pilihan institusi untuk membangun institusi keuangan yang dimonetisasi, Esteleum, bukanlah ideologis, tapi karena likuiditas, kegemukan, dan preseden institusi sudah ada. Seperti yang disorot dalam laporan saat ini, dalam lima rantai pertama, Etheum dihitung 79,2 persen pinjaman DeFi aktif, 61,8 persen koin stabil, 73,0 persen dana monetisasi dan 84,0 persen komoditas monetisasi massal. Setiap aset baru memperdalam likuiditas dan dengan demikian menarik aset berikutnya ke dalamnya; dan tingkat netralitas yang lebih rendah adalah keseimbangan yang dapat dipertahankan, sebagai pemain besar tidak akan pernah setuju untuk menetap pada infrastruktur pesaing mereka. Selain itu, institusi menyadari bahwa privasi, lisensi, KYC dan pembatasan transfer dapat dicapai di Etheum melalui perlindungan privasi dan tipe standar token, tanpa menyerahkan kemampuan untuk mengakses mobilitas publik; pada gilirannya, tidak mungkin untuk menikah kembali mobilitas publik dan ekologi aplikasi terbuka dalam rantai tertutup。

Jika ada, momentum institusional akan mempercepat lebih lanjut setelah akhir kuartal. Pada bulan Mei saja, BlackRock diterapkan untuk dua dana monetisasi yang lebih banyak; JP Morgan meluncurkan kedua pembiayaan pasar uang yang dimonetisasi, JLTXX, pada Etheleum, dan Fidelity International meluncurkan FILQ, sebuah Mody 's AAA dolar likuiditas dana rating, yang dirilis dalam bentuk ERC-20. Dalam area mata uang stabilisasi, mata uang Jepang Blockchain Foundation, EJPY, akan diluncurkan pada Etheum; sebuah koalisi dari 12 bank Eropa, termasuk BNP Paribas, ING, UniCredit dan BBVA, juga mempersiapkan untuk memperkenalkan mata uang stabilisasi euro yang diatur。

Internet tampak mustahil pada tahun 1990 dan tak terelakkan pada tahun 2005. Jika Fink benar tentang tahap kebangkrutan, maka beberapa tahun ke depan mungkin salah satu periode yang paling menarik dalam sejarah Estherum. Seperti yang kita berpendapat dalam laporan Produktif Money, biaya jaringan memberikan batas nilai yang melekat untuk ETH, sementara skenario pasar ternak adalah bahwa ETH menyerap lebih dari $30 triliun dalam premi mata uang yang diselenggarakan oleh emas dan Bitcoin, karena ETH memiliki atribut moneter yang lebih unggul. ETH tidak harus bergantung pada biaya tinggi untuk menang "

7

Indikator:

Total eko- kunci nilai: Nilai dolar dari aset disimpan dalam ekosistem rantai yang diberikan untuk berbagai jenis aplikasi dilaporkan pada waktu rata-rata。

Pinjaman aktif Eco-: Nilai dolar dari pinjaman luar biasa di ekonomi aplikasi pinjaman regional dilaporkan rata-rata dari waktu ke waktu。

Volume Eco- trading: Nilai dolar dari transaksi yang dilaksanakan oleh pertukaran yang didesentralisasi dilaporkan dari waktu ke waktu。

Biaya Eko-: Total biaya yang dibayar oleh pengguna untuk aplikasi eko-intra-, dilaporkan dari waktu ke waktu。

Nilai pasar dari aset cair: nilai dolar Amerika Serikat dari sebuah kelas aset yang dimonetisasi dihitung dengan mengalikan pasokan saat ini dengan harga akhir-hari dan dilaporkan pada rata-rata periode。

Pengguna bulanan: Jumlah alamat yang berbeda di mana transaksi yang masuk-menghasilkan telah terjadi dengan Etheum, dilaporkan pada rata-rata periode indikator bulanan。

Jumlah transaksi: jumlah transaksi yang diidentifikasi pada lapisan Etheium jaringan, dilaporkan total dari waktu ke waktu。

Banyaknya transaksi per detik: Jaringan lapisan Etheum mengkonfirmasi tingkat rata-rata transaksi selama periode tersebut。

Biaya: total biaya transaksi dibayarkan pada jaringan tingkat Etheium, dilaporkan total dari waktu ke waktu。

NILAI PASAR YANG DIENCERKAN TOTAL: HARGA ETH DIKALIKAN DENGAN TOTAL PASOKAN DI BAWAH MODEL EKONOMI MATA UANG SAAT INI, DILAPORKAN RATA-RATA WAKTU。

RASIO JANJI: NILAI DARI JANJI YANG DIGUNAKAN ETH UNTUK MENGAMANKAN JARINGAN, RELATIF TERHADAP TOTAL NILAI PASAR ETH, DILAPORKAN PADA WAKTU RATA-RATA。

JUMLAH PEMEGANG MATA UANG: JUMLAH ALAMAT ETH YANG BERBEDA DITAHAN, DILAPORKAN RATA-RATA DARI WAKTU KE WAKTU。

Pada laporan ini

Laporan tersebut dikeluarkan dengan basis triwulanan dan didasarkan pada produksi infrastruktur data akhir dari Terminal Token. Semua indikator berasal langsung dari blok rantai data. Grafik dan data yang tertera dalam laporan tersedia di Etaneum pelaporan dasbor untuk kuartal pertama Terminal Token。

[Terkekeh]Tautan Asli]