Kevin Walsh의 시대가 시작됩니다. 어떤 자산이 재가치가 있습니까

작성자: @GlobalFlows, @alabitoreddit

Original by Peggy, 블록 비트

 

연방 예비 회장으로 KEVIN WALSH에 의해 편집자는 인력 조정을 넘어 지금까지, 그러나 시장 가격 자체의 논리가 변화했다. WALSH의 프레임 워크 내에서, 인플레이션은 제어 및 정부 불확실성으로 재 정의되었으며 AI가 저비용으로 프레스 할 수있는 키 도구로 보았으며 생산성과 복원 관리 능력을 향상시킵니다。

연방 지출 감사, 주택 금융 및 의료 청구와 같은 Palantir와 같은 AI 시스템의 실제 배포로, 시스템은 구현에 철학에서 이동하고 시장에서 구조적으로 조각되고 재 프리싱되기 시작합니다。

AI 및 회계 분야가 정책 초점이 된 후 자산은 새로운 가격의 프리미엄을 받게되며 비즈니스 모델은 체계적인 재평가를 직면하고 시장이 응답해야합니다. 다음은 원본 텍스트입니다:

Kevin Walsh의 새로운 연방 예비 회장은 직원의 변화보다 훨씬 더 많은 신호를 보내지만, 글로벌 모기 정책 및 AI 팔 경주의 패러다임에서 확고한 변화가 있습니다. 두 사이의 링크는 대부분의 사람들이 실현하는 것보다 훨씬 더 가까이 있습니다。

AI는 미래의 결정에 대한 유일한 비대칭 레버리지가되고 WALSH가 사무실에 왔습니다。

그와 같은 토론, "그는 관심을 끄러워?" "그는 호크 또는 비둘기?" "그녀가 Fed 잔액 시트로 무엇을 할 것인가?" 물론 그것은 중요하지만 이러한 모든 문제는 더 큰 기관 교대가 이미 길어지는 사실을 무시。

왜 Kevin Walsh가 아닌 단기 정책 오리엔테이션이 아니고, 그가 이 신흥 체계로 인하는 방법. 이것은 2026에서 가장 중요한 판단 변수가 될 것입니다。

기관 신호에 인사 약속에서: 왜 월시

"Policy technocrats" 단어의 비 전통적 감각. 그는 글로벌 자본 흐름, 금융 시장 구조 및 기관 인센티브에 대한 체계적인 이해를 가진 사람으로 오랫동안 보았습니다。

더 중요하게, 그는 고립 된 개인이 아닙니다。

Walsh는 Droken Miller, Becent 및 Karp와 긴밀한 접촉에서 오랫동안 왔다. 이들은 Palantir와 깊은 관계를 가지고있다. 여러 행사에서 Drukken Miller는 세계 자본 흐름과 금융 시장의 구조를 이해하는 Walsh 's 능력을 공개적으로 칭찬했습니다。

Bloomberg와의 인터뷰에서 Drukken Miller는 "신뢰"로 직접 언급했습니다。

그러나 이것에 더있다: Drukken Miller는 Palantir 자체의 초기 투자자이며 공동 설립자이자 CEO 인 Alex Karp와 긴밀히 연관되어 있습니다. (참고:인터뷰 링크나는 확실하지 않습니다

왜 그렇게 중요합니까? Kevin Walsh는 Palantir에 직접 연결이 있기 때문에。

2022 년 Alex와 Kevin은 세계가 더 큰 장애와 더 큰 복잡성을 향해 움직이는 방법에 대해 인터뷰를 기록했습니다。

그들은 인터뷰에서 말했다 : "Tomorrow, 복잡성에 대한 도약이있을 것입니다. 나는 모른다

이 빈 기술 낙관은 아니지만, 거버넌스, 확장 시스템 및 매크로코노믹 안정성의 임차 변화의 기대 판단。

Palantir: 시스템 변환을 위한 "Enforcement Level"

Walsh를 이해하면 Palantir를 피할 수 없습니다。

Palantir는 점차적으로 미국 연방 항염증 시스템의 "operational Hub"가되기 때문에 중요합니다. 현재, Palantir의 42 퍼센트 ' s 수익은 미국 정부에서 온, 그것의 기술은 다수 정부 부에 배치되고 대규모 사기 및 과도한 능률적인 정부 지출을 결정하기 위하여。

왜 그렇게 중요합니까

Palantir는 체계적으로 정부 지출에 있는 각종 종류의 과도한 폐기물 및 사기에 반응하기 위하여 이용됩니다. 그것의 기술은 연방 기관의 수에 착륙하고 특정한 재정적인 교류를 식별하고 과다한 expenditures를 삭제하는 중요한 공구입니다。

SBA: 제로 단일 상태에서 국가 유동성에 포용력

가장 대표적인 예 중 하나는 미국 중소기업청(SBA)에서 옵니다。

전염병 중 대출의 상영 중 SBA는 미네소타에서 다량의 불충분을 발견했습니다. 6,900 명의 차입자, 약 7,900 PPP 및 EIDL 대출, 총 $400 백만。

이 컨텍스트에서 SBA는 Palantir를 도입했으며 조사가 단일 국가에서 전체 국가로 "0 공차"의 체계적인 안티 기반 운동으로 확장 될 것이라고 명확하게했습니다。

문서는 재단 플랫폼을 통해 Palantir가 다른 기관과 시스템을 통해 정부 데이터를 통합하고 조사 프로세스를 추적하고 위험 수준으로 트레일을 정렬합니다. 이것은 Palantir는 단순히 분석 도구를 제공하지는 않지만 연방 정부의 감사 및 안티 퍼드 워크플로에 깊이 내장되어 있습니다。

홈 미국: 주택 금융 시스템의 체계적인 사전 승인

유사한 논리는 또한 주거 금융 체계에 있는 방법의 밑에 있습니다。

Fannie Mae는 Palantir와의 AI Anti-Fraud 기술 협력을 통해 Palantir 's AI 기능을 범죄 감지 시스템에 도입했습니다. 이는 미국 모기지 시장에서 미래의 손실을 줄이기 위해 과거에 발견 된 사기 패턴에 수백만 개의 데이터를 집중하는 데 사용됩니다。

이 협력은 자산에 $ 4.3 조 이상의 관리의 맥락에서 특히 중요합니다. 미국 주택 금융 시스템의 기본 위치 인 단일 주택 모기지의 거의 1/4 % 및 멀티 하우스 모기지의 20 %. 이것은 전체 모기지 시장의 보안과 견고함을 강화 할 것이라고 강조했지만 Palantir CEO Alex Karp는이 협력이 "미국 전투 모기지 사기"를 변경하고 시스템 레벨을 직접적으로 방지 용량을 배치합니다。

그래서 그들 사이의 연결은 무엇입니까? 대답은 연방 정부가 점점 다른 지역에 Palantir의 anti-fraud 용량을 배치하는 것입니다。

이 제안은 Walsh가 쓴 "fiscal inflation magazine"는 학술 수준에 있지 않지만, Palantir와 같은 AI 시스템을 통해 강제적이고 감사하고 회계 가능한 정부 용량으로 번역됩니다。

나는 매우 흥미로운 것을 발견 : Humana, 정부 계약에서 $ 100 억 이상, 정부에서 가장 큰 계약자 중 하나이며, 그 주식 가격은 계속 상승하면서 약화됩니다。

2개의 주식 사이 직접적인 연결이 있든, 이 관계되는 성과 자체는 관심사의 입니다. Humana의 비즈니스 모델은 정부 의료 재투자 시스템의 높은 복잡성을 기반으로합니다. 이 복잡성은 역사적으로 큰 규모와 체계적으로 감사되기 어렵습니다. 대조적으로, Palantir는 점점 더 정확하게 그런 프로젝트를 위한 투명도를 소개하기 위하여 배치됩니다。

이 유전학은 더 많은 매크로 신호를 생성 할 수 있습니다 : 시장은 비 투명성 및 기타 제공 가시성 및 투명성에서 두 가지 유형의 회사, 비 투명성에서 혜택을 다시 구출하고 있습니다. AI 기반 규제 및 감사는 결국 연방 회계 지출에 대한 규범이되고,이 구조적 변화는 건강 부문뿐만 아니라 더 많은 산업 분야에서뿐만 아니라 장소를 취할 가능성이있다。

Humana Inc.는 미국 정부 의료 지출에 가장 큰 노출을 가진 단 하나 가장 큰 상장 회사로, 그것의 핵심에 Medicare 이점과 더불어 말될 수 있습니다. Humana의 가장 높은 비율의 소득과 이익은 직접 유사한 회사와 비교된 Medicare reimbursement 공식에 연결해, 그것을 CMS 관세 조정, 감사 및 정책 변화에 극단적으로 과민하게 합니다, 몇몇 comparable 표적과 더불어。

AI가 인플레이션을 만날 때 : 왜 이 체계적인 변화입니까

Kevin Walsh는 "regime change"를 위해 10 년 동안 Fed를 호출했습니다. 그러나 그게 무슨 뜻인지

대답은 인플레이션 이론의 완전히 다른 세트로 시작합니다。

Fed 내의 현재 지배적 인 인 인플레이션 모델의 대부분은 1970 년대에 설립되었으며 현재까지 사용되었습니다. 이 모형에 따르면, 과열 경제에서 인플레이션 결과 및 노동 지불에서 disproportionate 증가에서。

Walsh는 완전히이 해석을 거부했다. 그의 전망에서, 인플레이션은 임금에 뿌리가 없었다, 그러나 정부 자체에서 — 정부가 너무 많은 것을 인쇄했을 때, 너무 많이 보냈다, 너무 “행복”。

이 전망은 불쾌한 것이 아니라, 그러나 그가 많은 경우에 명확하게 한 것。

이것은 실제 "변환"입니다. Fed가 호크 또는 비둘기인지 여부, 또는 관심이 비율이 25 점 이하인지 여부에 대해 없습니다. 이 키는 연방 예비 's 인플레이션 분석 프레임 워크를 철저히 재 작성하는 것입니다. 인플레이션은 근로자와 경제 성장에 영향을 미치는 이론 세트에서 정부가 책임 프레임 워크 내에서 스스로 지출하는 프레임 워크 세트에 이르기까지。

여기에서 흥미로운 것들。

WALSH는 AI에 대해 매우 낙관적입니다. 같은 인터뷰에서, 그는 AI가 거의 모든 비용의 비용을 절감하고 미국은 생산성 붐의 시작에 있었다. 그의 전망에서, 현재 FED는 정말이를 볼 수 없었다, 그러나 인플레이션으로 경제 성장을 잘못한 오래된 모델에 의해 경계했다。

따라서, 한 손으로, WALSH는 AI를 경제 전반에 걸쳐 낮은 비용을 압박하기 위해 계속되는 구조적 편향력으로 보았습니다; 다른 한편으로, 그는 인플레이션의 실제 소스가 겹치는 정부 지출 및 사기를 겪고 있다고 주장했습니다. 큰 금액은 해당 실제 출력을 생산하지 않고 시스템에 주사되었습니다。

두 가지는 서로 다른 판단이되고 결국 동일한 노드에 통합됩니다: Palantir。

사실,이 기관의 이동은 Fed 자체의 재 형성뿐만 아니라, 우리가 관심 비율을 이해하는 전체 프레임 워크의 재 형성, 달러 및 글로벌 자본 흐름。

Walsh의 판단이 인플레이션이 주로 공급면 충격보다는 확장에서 온다는 것을 정확하면 전통적인 매크로 운영 설명서는 완전하게 효과적입니다。

이 프레임 워크 내에서, 이자율 감소는 더 이상 도브 스테이스가 아닌, 오히려 치명적인 분야와 AI 중심의 효율성 이득이 커빙 인플레이션의 주요 업무에 복용하는 정책 제작자의 신뢰. FED는 더 이상 금융 제약의 반대는 아니지만, 오히려 그 공동。

· 사기 및 지출의 감소를 적극적으로 지원하면서 수익화 된 인구 통계를 거부하는 것은 지난 10 년 동안 시장이 가격 한 환경과 완전히 다른 통화 정체성을 만들 것입니다。

이것은 글로벌 수준에서 똑같이 중요합니다. 미국이 AI가 낭비를 줄이고 사기를 식별하고 정부 운영을 단순화하기 위해 금융 책임을 강화할 수 있다는 것을 증명할 수 있는 경우. 이러한 모델은 다른 개발 된 경제에 의해 복제 될 것입니다, 또는 그들은 경쟁에 따라 될 것입니다。

소위 AI 팔 인종은 칩 또는 모델링 능력에 대해뿐만 아니라 AI와 정부와 경제 간의 관계를 재구성 할 수있는 것에 대한 것입니다。

그리고 AI 자체의 적분 힘이 있습니다. WALSH의 위치는 매우 명확합니다. 그는 AI가 경제에서 전체로 낮을 것이라고 믿는다. 현재 FED는 실제로 그 인식이 아니라 생산성의 파도의 체에 있습니다。

그의 판단이 설치되면, 우리는 전례적인 단계에 들어갈 것이다: 구조상 힘은 적분입니다 (AI에 의해 주어진 생산력 이익), 인플레이션의 근원은 직접 표적으로 하고 억압하는 동안 (GOVERNMENT 낭비 및 사기). 1990년대 이후 결코 존재하지 않는 투자 기후를 구성합니다。

생각의 오래된 프레임, eagles vs. doves, interest hikes vs.이자율, 위험 선호도는 대를 시작합니다. 닫히는 일이 일어나는 것을 설명하는 것은 충분하지 않습니다。

2026 년 실제 질문은 연방 펀드에 대한 관심 비율이 설정되었지만, 유니온이 야심 찬 비전을 구현 할 수 있는지 여부。

시스템이 착륙했을 때 어떻게 시장이 재판매 될 수 있습니까

Kevin Walsh는 다음 연방 예비 회장이 될 것입니다. 시장은 의식적으로 호크 인물로 그를 분류 할 수있다, 그러나 이것은 정확하지 않다. 2026 이후, Walsh의 정책은 더 복잡하고 구조화 될 것입니다。

다음은 주요 정책 방향입니다. 그는 드라이브 및 다른 자산 클래스의 이러한 변화의 잠재적 영향 :

• AI / 반도체 ($ NVDA, $MU) : 극적으로 여러
• 금속 (는, 금): 매우 빈
• 암호화된 자산 ($ BTC, $CRCL): 표면에, 거기 많은
• 은행 및 금융 부문 ($ JPM, $ BOA) : 더 보기
• 주택 및 부동산: 부서 / 불확실성
• 재생 에너지: 밖으로 보기
• 작은 자본화 (RUT): 더 보기
• 해외 주식:
• 일본, 한국: 더 강한 탄력
• EMERGING 시장 (EM): 극단적인 압력
• 중국과 홍콩: 하중 초과
• 유럽 ($ VGK, $ EZU) : 자주 묻는 질문

AI / 반도체 (영국에서 빛까지): 매우 큰

WALSH는 명확하고 일관된 다 머리입니다。

2025 년 후, 그는 AI가 강력한 구조 "인플레이션"힘이라고 공개적으로 언급했다. AI에 의해 가져온 생산성은 반드시 인플레이션을 밀어하지 않는 동안 높은 성장을 유지하기 위해 경제를 허용한다。

이 “productivity Boom” 판단은 경제에서 중요한 느리게하지 않고 관심을 갖는 비율을 지원하는 고체 이론적 기반을 제공하는 것입니다。

Fed의 리더십 결함, 월 스트리트 저널, 11 월 16, 2025

이것은 시장의 이전 스테레오 타입에 전성 대비에 있습니다. 과거에는 Walsh는 종종 견고한 위치와 높은 관심을 강조하는 안티 인플레이션 호크로 보였습니다。

그리고 지금, 그는 관심을 얻지 못했지만, 그는 분명히 AI의 착륙과 확장을 가속화하고 싶어。

금속 (는, 금): 매우 빈

금은 통화에 대한 달러의 약화를위한 도구로 오래되었습니다. 그러나이 논리는 Walsh의 정책 프레임 내에서 약화됩니다。

그는 Fed의 균형 시트의 수축을 옹호하고 직접 금 보유를 위해 핵심 합리적 인 "fingerprint easing"의 끝. 동시에 강력한 달러는 더 국제 구매자에 금속의 비용을 제기했습니다。

그것은 그 날에 실버 달러의 33%의 날카로운 가을이 여전히 채권 조정에 의해 방아쇠 계정의 사슬과 같은 기술적인 요인에 의해 구동되었다; 새로운 Fed 회장의 영향은 미성년자 푸시일 수 있습니다。

암호화된 자산 ($ BTC, $CRCL): 표면에, 거기 많은

"40 미만이라면 비트 코인은 새로운 금입니다." Bitcoin은 물리적 귀금속에서 디지털 자산에 대한 상호작용 마이그레이션을 나타내는 합법적 인 가치 저장 도구입니다。

그는 또한 "국가 - 예술, 대부분의 하위 기본 소프트웨어"로 블록 체인을 평가하고, 미국이 장기 경쟁력을 유지하기 위해이 지역에 리드되어야한다고 믿었습니다。

그러나 질문은: 왜 압력의 밑에 가격은 너무 많은 위치가 있을 때입니까? 이것은 시장이 인식되고 있기 때문에, 더 낮은 정책 이자율 지원, Walsh는 계약 및 모기 분야 모두 유지。

이것은 새로운 관심으로 상승 -- 우리는 "낮은 관심율, 그러나 QE와 함께하지 않을 수 있습니다." 대출의 비용은 떨어질 수 있지만, BITCOIN을 역사적으로 높은 "액체 홍수"로 밀어 후 재 출현하지 않을 수 있습니다。

결과적으로, Walsh는 기술 및 장기 추세의 관점에서 암호화 된 자산을 볼 수있는 긴장이 있지만, 그의 monetary constraints는 단기의 유동성 프리미엄을 억제 할 수있다。

은행 및 금융 부문 : 더 많은 것을 봐

WALSH는 MORGAN STANLEY의 전문 배경을 바탕으로 은행 시스템에 대한 선호 정책 후보이며 "통합 기능"의 긴 이해 비판입니다. 일반적으로 그는 복잡한 은행 자본 규제 요구 사항 (예 : BASEL III)의 일부를 인출 할 것으로 예상됩니다。

분석가에 따르면, 이것은 크게 지역 은행과 중소형 은행을 혜택을 것이다, 더 많은 자본은 물리적 신용의 확장에 대 한 출시 될 것 이다。

주택 및 부동산: 부서

WALSH는 연방 펀드 이자율의 실질적인 감소를 옹호했습니다. 이는 직접 ** 부동 이자율 모기지 (ARM) ** 및 건물 금융 비용。

그러나 위험은 그가 분명히 구급차 지원 증권 (MBS)의 약 $ 2 조를 보유하는 FED와 반대한다는 것입니다. 많은 ECONOMISTS는 다른 이자율이 내려갈 경우에도 경고했다, 30 년 고정 모기지 비율은 7-8%까지 밀어 될 수있다。

재생 에너지: 밖으로 보기

Walsh는 글로벌 기후 관련 조직 (예 : Green Finance Network)에서 퇴직 할 계획이며 은행에 부합 한 기후 스트레스 테스트를 종료합니다。

Powell 's tenure 중, 연방 준비는 규제 오리엔테이션을 통해 신용에 기후 고려 사항을 포함하기 위해 은행을 격려했다. Walsh는이 메커니즘에 끝을 넣어 싶어, 효과는 녹색 프로젝트가 이전에 즐겼다 "policies go smoothly"를 제거。

공급 능력: 더 보기

Walsh는 Fed가 경제의 실제 드라이버에 초점을 집중해야한다는 것을 반복적으로 스트레스를 받았다 - 중소기업 및 기업가 - 오히려 "큰, Wall Street의 overprotected 기관. ·。

그는 은행 감독의 체계적인 인출을 강요 할 것으로 예상, 이는 직접 작은 자본화를 얻을 것이다. 소중하고 중형 은행의 규제 부담을 줄이기 위해 SMEs의 금융에 대한 액세스는 크게 확장됩니다。

해외 주식: 파편

WALSH의 정책 혼합은 전 세계의 명확한 부서를 만들 수 있습니다 : 경제의 한 그룹은 미국의 성장과 AI 투자로부터 혜택을 누릴 수 있습니다; 다른 사람은 강한 달러와 글로벌 유동성의 강화에 더 취약 할 것입니다。

/ 한국 (E.G. SAMSUNG, SK HERCULES): AI 및 로봇 산업에서 핵심 물리적 병목을 보유하기 때문에 상대적 탄력성, WALSH 값의 생산성 엔진。

이 배경에 대하여, 강한 달러는 경쟁의 그들의 계기가 되었습니다:

수출 효력: 계약은 미국 달러에서 주로 denominated이고 이익은 환율 변환에 의해 두드러지게 강화됩니다

미국 관점은 "lower": 강력한 미국 달러는 일본 로봇, 한국 칩, 미국 회사의 더 많은 가격 매력, 생산성 성장 가속화, 이러한 회사의 수익성 향상。

중국:

강한 달러는 renminbi에 압력을 가하고 모기 정책을위한 운영 공간을 제한합니다。

Emerging 시장:

미국 달러의 감사는 크게 미국 달러 부채 부담을 밀어 및 위험 노출 증가。

유럽:

유로는 약하고 수출을 위해 호의를 베푸는 동안, 에너지 수입은 구조적인 제약을 구성합니다。

지난 금요일, 은의 붕괴 및 금 방아쇠 sprinting 및 위험, 단단한 유동성 단계。

시장은 여전히 "TRADITIONAL HAWK"으로 WALSH를 분류 할 수 있지만 최근의 진술에 따라 "AI 기반 도브"로 짧은 용어에 더 가까이 있습니다。

시장은 현재 새로운 조합을 소화하고 있습니다. 관심-율 감소, 균형 시트 수축과 병렬。

이 프레임 내에서, 여러 거래 논리, AI의 주요 라인에서 작은 자본화 성장에 이르기까지, 여전히 오염으로 간주됩니다。