Era Kevin Walsh dimulai: Aset macam apa yang harus dinilai ulang
Asal usul: @GlobalFlows, @alabitoreddit
Dari Peggy, Block Beats
EDITORNYA, OLEH KEVIN WALSH SEBAGAI KETUA FEDERAL RESERVE, MEMILIKI IMPLIKASI YANG JAUH MELAMPAUI PENYESUAIAN PERSONEL, TETAPI LOGIKA HARGA PASAR SENDIRI BERUBAH. DALAM KERANGKA WALSH, INFLASI TELAH DIDEFINISIKAN KEMBALI SEBAGAI KETIDAKEFISIENAN FISKAL DAN PEMERINTAHAN, SEMENTARA AI DIPANDANG SEBAGAI ALAT KUNCI UNTUK MENEKAN BIAYA RENDAH, MENINGKATKAN PRODUKTIVITAS DAN MEMULIHKAN KAPASITAS PEMERINTAHAN。
Dengan pengerahan sistem AI yang sebenarnya seperti Palantir ke daerah-daerah seperti audit pengeluaran federal, keuangan perumahan dan klaim medis, sistem bergerak dari filsafat ke implementasi dan mulai menjadi terfragmentasi secara struktural dan prioritas ulang di pasar。
SETELAH AI DAN DISIPLIN FISKAL TELAH MENJADI FOKUS KEBIJAKAN, ASET YANG AKAN MENERIMA PREMI HARGA BARU, DAN MODEL BISNIS MANA YANG AKAN MENGHADAPI EVALUASI ULANG SISTEMATIS, MENJADI PASAR HARUS MENJAWAB. BERIKUT INI ADALAH TEKS ASLI:
Penunjukan Walsh Kevin Walsh sebagai Ketua Cadangan Federal yang baru mengirimkan sinyal yang jauh lebih dari sekadar perubahan personel, tetapi hal itu menimbulkan pergeseran besar dalam paradigma kebijakan moneter global dan perlombaan senjata AI. Dan hubungan antara keduanya jauh lebih dekat daripada yang disadari kebanyakan orang。
AI ADALAH MENJADI SATU-SATUNYA ASIMETRIS UNTUK MENENTUKAN MASA DEPAN, DAN INI ADALAH TUJUAN PUSAT DI MANA WALSH DATANG KE KANTOR。
Perbincangan di sekelilingnya, seperti, "Apakah dia akan menjatuhkan suku bunga?" Apa dia elang atau merpati? Apa yang akan dia lakukan dengan saldo Fed? Tentu saja penting, tapi semua masalah ini mengabaikan fakta bahwa pergeseran institusi yang lebih besar sudah berlangsung。
Apa yang penting adalah bukan orientasi kebijakan jangka pendek, tapi mengapa Kevin Walsh, dan bagaimana ia membenamkan ke dalam sistem yang muncul ini. Memahami ini akan menjadi variabel penilaian yang paling penting pada tahun 2026。
Dari pengangkatan personel ke sinyal institusional: Mengapa Walsh
Polis teknokrat"dalam arti kata non-tradisional. Dia telah lama dilihat sebagai orang dengan pemahaman sistematis tentang arus modal global, struktur pasar keuangan dan insentif institusional。
Yang lebih penting lagi, dia bukan individu terpencil。
Walsh telah lama berhubungan dekat dengan Droken Miller, Becent dan Karp, dan beberapa di antaranya telah memiliki hubungan yang mendalam dengan Palantir. Pada beberapa kesempatan, Drukken Miller secara terbuka memuji kemampuan Walsh ' s untuk memahami struktur arus modal global dan pasar keuangan。
Dalam sebuah wawancara dengan Bloomberg, Drukken Miller menyebut langsung Walsh sebagai kepercayaannya"。
Tapi ada lebih dari ini: Andika Drukken Miller adalah investor awal di Palantir sendiri dan berhubungan erat dengan co-founder dan CEOnya Alex Karp. (Menerima kepada:Wawancara LinkAku tidak yakin
Mengapa itu penting? Karena Kevin Walsh sendiri memiliki hubungan langsung dengan Palantir。
Pada tahun 2022, Alex dan Kevin merekam wawancara tentang bagaimana dunia bergerak menuju gangguan yang lebih besar dan kompleksitas yang lebih besar。
Seperti yang mereka katakan dalam wawancara mereka: " Besok, akan ada lompatan dalam kompleksitas. Aku tidak tahu
Ini bukan pernyataan optimisme teknis yang kosong, tapi penilaian yang tampak ke depan tentang perubahan pemerintahan yang akan datang, sistem fiskal dan stabilitas makroekonomi。
258 Palantir: "Rata Paksa" untuk konversi sistem
Kau tak bisa menghindari Palantir。
Beza Palantir sangat penting karena perusahaan secara bertahap menjadi \"hub operasional\" sistem anti-fraud federal Amerika Serikat. Saat ini, 42 persen pendapatan Palantir berasal dari Pemerintah Amerika Serikat, dan teknologinya dikerahkan ke beberapa departemen pemerintah untuk mengidentifikasi dan mencegah penipuan skala besar dan pengeluaran pemerintah yang berlebihan dan tidak efisien。
Mengapa itu penting
Karena Palantir digunakan untuk menanggapi secara sistematis limbah berlebihan dan penipuan berbagai jenis dalam pengeluaran pemerintah. Teknologinya adalah pendaratan di sejumlah lembaga federal dan merupakan alat kunci untuk mengidentifikasi aliran keuangan yang tidak biasa dan membersihkan pengeluaran berlebihan。
NOL KETOLERANSIAN DARI SATU NEGARA KE NEGARA NASIONAL LIKUIDASI
SALAH SATU CONTOH PERWAKILAN TERBANYAK BERASAL DARI ADMINISTRASI BISNIS KECIL AMERIKA SERIKAT (SBA)。
SELAMA PENAYANGAN PINJAMAN SELAMA EPIDEMI, SBA MENEMUKAN KETIDAKTERATURAN BESAR-BESARAN DI MINNESOTA: 6.900 PEMINJAM, KIRA-KIRA 7.900 PPP DAN PINJAMAN EIDL, BERJUMLAH SEKITAR $400 JUTA。
Dalam konteks ini, SBA memperkenalkan Palantir dan memperjelas bahwa penyelidikan akan diperpanjang dari negara bagian tunggal ke seluruh negara sebagai latihan anti-fraud sistematis of toleransi nol " 。
Dokumentasi tersebut menunjukkan bahwa Palantir, melalui platform Foundation-nya, mengkonsolidasikan data-data pemerintah yang tersebar di berbagai lembaga dan sistem, melacak proses penyelidikan dan urut-urutan jejak oleh tingkat risiko. Ini berarti bahwa Palantir tidak hanya menyediakan alat analitis, tetapi tertanam dalam audit pemerintah federal dan anti-fraud workflow。
Amerika Serikat: pra-audit sistem keuangan perumahan sistematis
Logika serupa juga sedang berlangsung dalam sistem keuangan perumahan。
Secara formal AI Anti-Fraud Technical Cooperation dengan Palantir memperkenalkan kemampuan Palantir ' s AI ke dalam sistem deteksi kejahatannya, yang digunakan untuk memfokuskan jutaan data pada pola penipuan yang sulit untuk dideteksi di masa lalu untuk mengurangi kerugian di masa depan di pasar hipotek Amerika Serikat。
Kerja sama ini khususnya kritis dalam konteks manajemen lebih dari $4,3 triliun aset, posisi fundamentalnya dalam sistem keuangan perumahan Amerika Serikat, cakupannya hampir seperempat hipotek rumah tunggal dan 20 persen hipotek multi-rumah. Ia menekankan bahwa ini akan meningkatkan keamanan dan keteguhan seluruh pasar hipotek, sementara CEO Palantir Alex Karp mengatakan dengan terus terang bahwa kerjasama ini akan "mengubah cara Amerika Serikat memerangi penipuan hipotek" dan menempatkan kapasitas anti-fraud langsung di depan tingkat sistem。
Jadi apa hubungan antara mereka? Jawabannya adalah pemerintah federal semakin menyebarkan kapasitas anti-fraud Palantir di berbagai daerah。
Hal ini menunjukkan bahwa \"teori inflasi fiskal\" yang diajukan Walsh tidak berada di tingkat akademik, tetapi sedang diterjemahkan ke dalam kemampuan pemerintah yang dapat ditegakkan, dapat diaudit dan dapat dipertanggungjawabkan melalui sistem AI seperti Palantir。
Saya merasa sangat menarik: Humana, yang memiliki lebih dari $ 100 miliar dalam kontrak pemerintah, adalah salah satu kontraktor terbesar dalam pemerintah, dan harga sahamnya melemah sementara Palantir terus meningkat。
Apakah ada hubungan langsung antara kedua saham, kinerja relatif ini sendiri menjadi perhatian. Model bisnis bisnis dari Humana sebagian besar didasarkan pada kompleksitas tinggi dari sistem reimunerasi medis pemerintah. Secara historis, kerumitan sejarah ini sulit diaudit dalam skala besar dan sistematis. Sebagai kontras, Palantir semakin dikerahkan untuk memperkenalkan transparansi untuk proyek - proyek seperti itu。
DIKOTOMI INI MUNGKIN MENCIPTAKAN SINYAL YANG LEBIH MAKRO: PASAR MENETAPKAN KEMBALI DUA JENIS PERUSAHAAN, SATU MANFAAT DARI NON-TRANSPARAN DAN YANG LAIN MENYEDIAKAN VISIBILITAS DAN TRANSPARANSI. JIKA AI-DRIVEN REGULASI DAN AUDITING AKHIRNYA MENJADI NORMA UNTUK PENGELUARAN FISKAL FEDERAL, PERUBAHAN STRUKTURAL INI KEMUNGKINAN TIDAK HANYA TERJADI DI SEKTOR KESEHATAN TETAPI JUGA DI LEBIH BANYAK INDUSTRI。
Humana Inc. dapat dikatakan sebagai perusahaan terdaftar publik terbesar tunggal dengan paparan terbesar terhadap pengeluaran medis pemerintah Amerika Serikat, dengan Medicare Advantage pada intinya. Proporsi tertinggi Humana ' s pendapatan dan keuntungan langsung terkait dengan rumus reimbursement Medicare, dibandingkan dengan perusahaan serupa, membuatnya sangat sensitif terhadap penyesuaian tariff CMS, audit dan perubahan kebijakan, dengan beberapa target yang sebanding。
KETIKA AI MENGHADAPI INFLASI: MENGAPA INI PERUBAHAN SISTEMIK
Kevin Walsh telah memanggil FBI selama lebih dari satu dekade untuk perubahan Øregime." Tapi apa sebenarnya artinya
Jawabannya dimulai dengan teori inflasi yang berbeda。
Sebagian besar model inflasi dominan saat ini di dalam Fed didirikan pada tahun 1970-an dan telah digunakan hingga saat ini. Menurut model-model ini, inflasi hasil dari ekonomi yang terlalu panas dan dari kenaikan upah buruh yang tidak proporsional。
Walsh benar-benar menolak penafsiran ini. Menurutnya, inflasi tidak berakar pada upah, tetapi dalam Pemerintah sendiri — ketika Pemerintah mencetak terlalu banyak, menghabiskan terlalu banyak, terlalu ” nyaman ”。
Pandangan ini bukan yang implisit, melainkan yang telah ia jelaskan dalam banyak kesempatan。
Ini adalah perubahan yang nyata "tidak konstitusional". Ini bukan tentang apakah Fed adalah elang atau merpati, atau apakah suku bunga naik atau turun 25 poin dasar. Kuncinya adalah menulis ulang kerangka analisis inflasi Federal Reserve ' s, bergerak dari serangkaian teori yang mengaitkan inflasi kepada pekerja dan pertumbuhan ekonomi ke satu set kerangka kerja yang mencakup pengeluaran pemerintah sendiri dalam kerangka akuntabilitas。
Hal-hal mulai menarik di sini。
WALSH JUGA SANGAT OPTIMIS TENTANG AI. DALAM WAWANCARA YANG SAMA, IA MENCATAT BAHWA AI AKAN MENGURANGI BIAYA HAMPIR SEMUANYA DAN BAHWA AMERIKA SERIKAT BERADA DI AWAL LEDAKAN PRODUKTIVITAS. DALAM PANDANGANNYA, FED SAAT INI TIDAK BENAR-BENAR MELIHAT HAL INI, TETAPI TERIKAT OLEH MODEL LAMA YANG SALAH MENILAI PERTUMBUHAN EKONOMI SEBAGAI INFLASI。
DENGAN DEMIKIAN, DI SATU SISI, WALSH MELIHAT AI SEBAGAI KEKUATAN DEFLASI STRUKTURAL YANG AKAN TERUS MENEKAN BIAYA RENDAH DI SELURUH EKONOMI; DI SISI LAIN, IA BERPENDAPAT BAHWA SUMBER INFLASI YANG SEBENARNYA ADALAH PENGELUARAN DAN PENIPUAN PEMERINTAH YANG BERLEBIHAN — SEJUMLAH BESAR UANG DISUNTIKKAN KE DALAM SISTEM, TANPA MENGHASILKAN OUTPUT NYATA YANG SESUAI。
Kedua tampak berbeda penilaian dan akhirnya berkumpul pada node yang sama: Palantir。
Memang, pergeseran institusional ini bukan hanya membentuk kembali Fed itu sendiri, tetapi membentuk kembali seluruh kerangka di mana kita memahami suku bunga, dolar dan global arus modal。
Jika penilaian Walsh benar bahwa inflasi terutama berasal dari ekspansi fiskal daripada dari kejutan-sisi pasokan, maka manual makro-operasional tradisional akan sepenuhnya tidak efektif。
DALAM KERANGKA KERJA INI, PENGURANGAN TINGKAT BUNGA TIDAK LAGI MENYIRATKAN SIKAP MERPATI, TETAPI LEBIH KEPADA KEYAKINAN PARA PEMBUAT KEBIJAKAN BAHWA DISIPLIN FISKAL DAN KEUNTUNGAN EFISIENSI AI-DRIVEN MENGAMBIL TUGAS UTAMA UNTUK MENGEKANG INFLASI. FED BUKAN LAGI KEBALIKAN DARI KEKANGAN KEUANGAN, MELAINKAN KOLABORATORNYA。
A Akan Fed yang menolak defisit fiskal monetisasi sementara aktif mendukung pengurangan penipuan dan pengeluaran akan menciptakan rezim mata uang yang sama sekali berbeda dari lingkungan bahwa pasar telah harga selama dekade terakhir。
INI SAMA SIGNIFIKAN PADA TINGKAT GLOBAL. JIKA AMERIKA SERIKAT DAPAT MEMBUKTIKAN BAHWA AI DAPAT DISKALAKAN UNTUK MENINGKATKAN AKUNTABILITAS KEUANGAN, TERMASUK MENGURANGI LIMBAH, MENGIDENTIFIKASI PENIPUAN DAN MEMPERMUDAH OPERASI PEMERINTAH. MODEL SEPERTI ITU KEMUDIAN AKAN DIREPLIKASI OLEH EKONOMI LAIN YANG DIKEMBANGKAN, ATAU MEREKA AKAN MENJADI SUBJEK KOMPETISI。
PERLOMBAAN SENJATA AI TIDAK HANYA TENTANG CHIP ATAU KEMAMPUAN MODELLING, TETAPI TENTANG SIAPA YANG DAPAT MEMIMPIN DALAM MEMBENTUK KEMBALI HUBUNGAN ANTARA PEMERINTAH DAN EKONOMI DENGAN AI。
DAN ADA KEKUATAN DEFLASI AI ITU SENDIRI. POSISI WALSH SANGAT JELAS: IA PERCAYA BAHWA AI AKAN RENDAH BIAYA EKONOMI SECARA KESELURUHAN, DAN KITA BERADA DI MALAM GELOMBANG PRODUKTIVITAS, MESKIPUN FED SAAT INI TIDAK BENAR-BENAR MENYADARI HAL ITU。
JIKA PENILAIANNYA DITETAPKAN, KITA AKAN MEMASUKI FASE YANG BELUM PERNAH TERJADI SEBELUMNYA: KEKUATAN STRUKTURAL DEFLASIER (YAITU KEUNTUNGAN PRODUKTIVITAS YANG DIBAWA OLEH AI), SEMENTARA SUMBER INFLASI LANGSUNG DITARGETKAN DAN DITEKAN (PEMBOROSAN PEMERINTAH DAN PENIPUAN). INI AKAN MENJADI IKLIM INVESTASI YANG TIDAK PERNAH ADA SEJAK TAHUN 1990-AN。
watak lama pemikiran, eagles vs. merpati, kenaikan bunga vs suku bunga, pilihan risiko mulai vs. ditutup tidak cukup untuk menjelaskan apa yang terjadi。
Pertanyaan yang sebenarnya pada tahun 2026 bukanlah apa suku bunga pada dana federal ditetapkan, tetapi apakah Uni benar-benar mampu menerapkan visi ambisiusnya。
Bagaimana pasar bisa menjadi prioritas ulang ketika sistem telah mendarat
Walsh Kevin akan menjadi Ketua Cadangan Federal berikutnya. Pasarnya mungkin secara tidak sadar mengklasifikasikannya sebagai sosok elang, tapi ini bukan pemahaman yang tepat. Setelah 2026, kebijakan Walsh akan menjadi lebih kompleks dan struktural。
Berikut ini adalah petunjuk kebijakan utama yang mungkin mendorong dan dampak potensial dari perubahan ini pada kelas aset yang berbeda:
- AI / SEMIKONDUKTOR ($NVDA, $MU): SANGAT BERGANDA
- Metals (silver, emas): Sangat kosong
- ASET YANG TERENKRIPSI ($BTC, $CRCL): DI PERMUKAAN, ADA BANYAK
- BANK DAN SEKTOR KEUANGAN ($JPM, $BOA): LIHAT LEBIH BANYAK
- Perumahan dan perumahan: pembagian / ketidakpastian
- Energi terbarukan: melihat keluar
- KAPITALISASI KECIL (RUT): LIHAT LEBIH BANYAK LAGI
- Saham luar negeri:
- Jepang, Korea: ketahanan yang lebih kuat
- PASAR EMERGING (EM): TEKANAN EKSTREM
- Cina dan Hong Kong: kelebihan beban
- EROPA ($VGK, $EZU): PERHATIKAN DENGAN CERMAT
AI / SEMIKONDUKTOR (DARI INGGRIS KE CAHAYA): SANGAT BESAR
WALSH ADALAH MULTI-KEPALA YANG JELAS DAN KONSISTEN。
PADA AKHIR TAHUN 2025, IA SECARA TERBUKA MENYATAKAN BAHWA AI ADALAH KEKUATAN STRUKTURAL YANG KUAT \"TANPA INFLASI\". DALAM PANDANGANNYA, LOMPATAN PRODUKTIVITAS YANG DIBAWA OLEH AI AKAN MEMUNGKINKAN EKONOMI UNTUK MEMPERTAHANKAN PERTUMBUHAN TINGGI SEMENTARA TIDAK SELALU MENDORONG INFLASI。
Ini adalah penilaian \"produktivitas boom\" yang memberinya dasar teoritis yang kuat untuk mendukung pengurangan suku bunga tanpa penurunan ekonomi yang signifikan。
The Fed's Leadership Fault, Wall Street Journal, 16 November 2025
Ini sangat kontras dengan stereotip pasar sebelumnya — di masa lalu, Walsh sering dilihat sebagai elang anti inflasi dengan posisi kaku dan penekanan pada suku bunga yang tinggi。
DAN SEKARANG, DIA TIDAK HANYA MENDUKUNG SUKU BUNGA, TAPI DIA JELAS INGIN MEMPERCEPAT PENDARATAN DAN EKSPANSI AI。
Metals (silver, emas): Sangat kosong
Emas emas telah lama dipandang sebagai alat untuk melemahkan dolar terhadap mata uang. Namun, logika ini sedang melemah dalam kerangka kebijakan Walsh。
Dia mengadvokasi kontraksi neraca Fed dan akhir dari Æfingerprint easing", yang langsung mengguncang rasionale inti untuk memegang emas. Pada saat yang sama, dolar yang kuat lebih jauh menaikkan biaya logam kepada pembeli internasional。
Perlu ditambahkan bahwa jatuhnya tajam 33% dolar perak pada hari itu masih didorong terutama oleh faktor teknis seperti rantai rekening yang dipicu oleh penyesuaian obligasi; pengaruh Ketua Fed baru mungkin hanya dorongan kecil。
ASET YANG TERENKRIPSI ($BTC, $CRCL): DI PERMUKAAN, ADA BANYAK
Jika kau di bawah 40, bitcoin adalah emas barumu." Dalam pandangannya, Bitcoin adalah alat penyimpanan nilai sah yang mewakili migrasi antargenerasi dari logam mulia fisik ke aset digital。
Dia juga sangat menilai rantai blok sebagai "the state-of-the-art, sebagian besar perangkat lunak dasar subversif", dan percaya bahwa Amerika Serikat harus berada dalam memimpin di daerah ini dalam rangka mempertahankan persaingan jangka panjang。
Tetapi pertanyaannya adalah: mengapa harga di bawah tekanan ketika ada terlalu banyak posisi? Hal ini dikarenakan pasar menjadi sadar bahwa, sementara mendukung suku bunga kebijakan yang lebih rendah, Walsh mempertahankan baik disiplin kontraksi maupun moneter。
INI TELAH MENIMBULKAN KEKHAWATIRAN BARU -- KITA MUNGKIN MEMASUKI ERA SUKU BUNGA "LOW, TAPI TIDAK DENGAN QE." BIAYA PINJAMAN MUNGKIN TELAH JATUH, TETAPI MUNGKIN TIDAK MUNCUL KEMBALI SETELAH MENDORONG BITCOIN KE \"BANJIRAN SIPIL\" YANG TINGGI SECARA HISTORIS。
Akibatnya, ada ketegangan yang Walsh melihat aset terenkripsi dalam hal teknologi dan tren jangka panjang, tetapi bahwa kendala moneternya mungkin menekan premi likuiditas dalam jangka pendek。
Lihat lebih banyak
WALSH TELAH MENJADI KANDIDAT KEBIJAKAN YANG DISUKAI UNTUK SISTEM PERBANKAN, BERDASARKAN LATAR BELAKANG PROFESIONALNYA DI MORGAN STANLEY DAN KRITIKNYA YANG SUDAH LAMA BERDIRI ATAS ØBREEDING FUNGSI " YANG MENGATUR. PADA UMUMNYA, PASAR MARKET INI MENGHARAPKAN BAHWA IA AKAN MENARIK BEBERAPA PERSYARATAN REGULASI MODAL PERBANKAN YANG KOMPLEKS (MISALNYA BASEL III)。
Menurut analis, ini akan menguntungkan secara signifikan bank regional dan bank kecil dan berukuran sedang, karena lebih banyak modal akan dirilis untuk perluasan kredit fisik。
Perumahan dan perumahan: divisi
WALSH MENGADVOKASI PENGURANGAN BESARAN DALAM SUKU BUNGA DANA FEDERAL, YANG AKAN LANGSUNG MENGURANGI ** HIPOTEK SUKU BUNGA MENGAMBANG (ARM)** DAN BIAYA KEUANGAN BANGUNAN。
NAMUN RISIKONYA ADALAH BAHWA IA JELAS MENENTANG FED MEMEGANG SEKITAR $2 TRILIUN DALAM JAMINAN DUKUNGAN HIPOTEK (MBS). BANYAK EKONOM EKONOM TELAH MEMPERINGATKAN BAHWA BAHKAN JIKA SUKU BUNGA LAIN MENURUN, TINGKAT HIPOTEK TETAP 30 TAHUN DAPAT DIDORONG HINGGA 7-8%。
Energi terbarukan: melihat keluar
Walsh berencana untuk mengeluarkan Fed dari organisasi-organisasi yang berhubungan dengan iklim global (misalnya Green Finance Network) dan mengakhiri tes stress iklim yang diberlakukan pada bank。
Selama masa jabatan Powell, Federal Reserve mendorong bank untuk memasukkan pertimbangan iklim dalam kredit melalui orientasi regulasi. Walsh ingin mengakhiri mekanisme ini, yang pada dasarnya menghapus "polisi berjalan lancar" proyek hijau yang sebelumnya telah dinikmati。
kapitalisasi kecil: Lihat lebih banyak lagi
Walsh telah berulang kali menekankan bahwa Fed harus memfokuskan kembali fokusnya pada driver ekonomi yang sebenarnya – usaha kecil dan pengusaha – daripada ” lembaga yang besar dan dilindungi di Wall Street. BAHWA ”。
Dia diharapkan untuk mendorong untuk penarikan sistematis pengawasan bank, yang akan langsung menguntungkan kapitalisasi kecil. Dengan mengurangi beban regulasi pada bank kecil dan berukuran sedang, akses ke keuangan SMES akan diperlebar secara signifikan。
saham luar negeri: fragmentasi
CAMPURAN KEBIJAKAN WALSH ' S MUNGKIN MENCIPTAKAN PEMBAGIAN YANG JELAS DI SELURUH DUNIA: SATU KELOMPOK EKONOMI AKAN MENGUNTUNGKAN DARI PERTUMBUHAN DAN INVESTASI AI DI AMERIKA SERIKAT; YANG LAIN AKAN LEBIH RENTAN UNTUK MEMPERKETAT DOLAR YANG KUAT DAN LIKUIDITAS GLOBAL。
(C. SAMSUNG, SK HERCULES): SECARA RELATIF CUKUP TANGGUH KARENA MEREKA MEMEGANG KUNCI FISIK BERBOBOT DALAM AI DAN INDUSTRI ROBOT, MESIN PRODUKTIVITAS YANG WALSH NILAI。
Terhadap latar belakang ini, dolar yang kuat telah menjadi instrumen kompetisi mereka:
Efek ekspor: kontrak sebagian besar dinominasikan dalam dolar Amerika Serikat dan keuntungan ditingkatkan secara signifikan dengan pertukaran nilai tukar
Perspektif AS adalah "lower": dolar AS yang kuat telah membuat robot Jepang, chip Korea, lebih mahal- menarik untuk firma Amerika, mempercepat pertumbuhan produktivitas, dan meningkatkan profitabilitas perusahaan-perusahaan ini。
Cina:
Dolar yang kuat akan terus menekan renminbi dan membatasi ruang operasional untuk kebijakan moneter。
Pasar Emerging:
Apresiasi dolar Amerika Serikat secara signifikan mendorong beban utang dolar Amerika Serikat dan meningkatnya paparan risiko。
Eropa:
Sementara euro lemah dan menguntungkan untuk ekspor, kenaikan biaya impor energi merupakan kendala struktural。
Jumat lalu, runtuhnya perak dan emas memicu sprinting dan risiko, dengan fase likuiditas ketat。
PASAR INI MUNGKIN MASIH HANYA MENGKLASIFIKASIKAN WALSH SEBAGAI " ELANG TRADISIONAL" TETAPI, MENURUT PERNYATAANNYA BARU-BARU INI, IA LEBIH DEKAT DALAM JANGKA PENDEK UNTUK MERPATI BERBASIS "AI."。
Pasarnya saat ini sedang mencerna kombinasi baru: pengurangan suku bunga, sejalan dengan kontraksi neraca lembar。
DALAM KERANGKA KERJA INI, BERBAGAI LOGIKA TRANSAKSIONAL, MULAI DARI GARIS UTAMA AI HINGGA PERTUMBUHAN KAPITALISASI KECIL, MASIH DIANGGAP KONTINUITAS。
