ORIGINAL TITLE: "조돌 보증을 안함." 라이트 폰 회의 : 메모리는 이제 AI-ERA 전략적 자산이며 공급이 수요로 잡을 때 명확하지 않습니다 (전체 질문 및 답변)
원래: 양 Zhen, 벽 거리

미국 라이트 성능 Teleconference의 CEO이자 CEO 인 Sanjay Mehrotra는 데이터 센터 운영이 회계 연도의 세 분기에 25 억 달러 이상을 생성했으며 연간 매출 100 억 달러 이상의 매출을 기록했으며 AI 시대의 리더로서 아름다움의 위치를 강조했습니다. 또한 AI는 시대의 전략적인 자산을 만듭니다。

Mi-goon은 시판 응답을 얻었다. Fiscal data show that the company’ s total income for the third security season 도달 기록 $41.5 억, 증가의 74 per cent in the ring, 346 per cent over the same period; the 집계 Māori ratio rose 날카로운 에 84.9 per cent. 이 성능은 다섯 번째 연속 분기에 대한 소득 기록뿐만 아니라 저장 업계에서 탁월한 사이클을 표시했습니다。

미국의 4 번째 회계 시즌 수익은 기록에 도달 할 것으로 예상됩니다 $50 억 (최대 및 $ 1 억), 의 마오리 속도와 함께 약 86 퍼센트. 그러나 밝은 빛나는 금융 종이보다 벽 거리에 더 중요한 것은 아름다움이 경험하는 사업 모델의 "fundamental reshaping"입니다。

"바닥 사업 모델은 아래로 돌렸다 : 채권 수십억 달러의 채권, 18 억 현금 입금

AI의 전례없는 파도의 얼굴에서 MIGWANG는 거래의 규칙을 변경하여 이익의 특정 부분을 재구성합니다. 현재 MISANG은 데이터 센터, 소비자 및 자동차 시장에서 16 개의 전략적 고객 계약 (SCA)을 체결했으며 4 개의 메가 클라이언트 및 3 개의 중형 고객을 보유하고 있습니다。

회의, CEO 및 CEO 인 Sanjay Mehrotra는 다음과 같이 말했습니다

" 인공 지능의 확산은 저장 산업을 구조화했습니다. 감사합니다우리는 이제 16 전략적 클라이언트 계약 (SCA)에 서명했으며, 우리는이 비즈니스 모델을 완전히 변경할 것으로 기대합니다."

이 긴 청구서는 의도의 간단한 합의가 없지만, "Take-or-pay"계약을 바인딩합니다. 계약은 보통 5 년 (2026 년에서 2030 년 말까지, 특정 구매 및 세트 가격 임계값 및 천장을 제공합니다。

다음은 시장에 매우 강력한 금융 모기 데이터를 가져 오는 16 긴 목록입니다

1. 명세.100 억 최소 소득:최소 가격의 기준으로 계약 및 최소 배송량에 합의, 미래 성능 의무 (RPO)의 소득은 $ 100 억에 설정되었습니다。

2. 명세.큰 현금 흐름 앞:에너지의 안정적인 공급을 확보하기 위해 고객은 실제 은과 은을 생산했습니다. CFO Mark Murphy는 "SCA가 지금까지 서명 한 것, 우리는 현금 예금 및 관련 금융 약속에 $ 22 억을받을 것으로 밝혀졌다. 그들 대다수 (약 $ 18 억)는 현금 예금의 형태로 나타납니다

3. 명세.총 철 주기 동요:이 긴 시트는 지금 DRAM의 주위에 잠그고 아름다움 빛의 기간 동안 NAND의 33%. Mehrotra는 "가격 범위를 포함 SCAs에 대한, 층 수준에서 조차, U.S. 빛의 Māori 비율은 아주 높을 것입니다, 어떤 이전 주기의 최고봉의 밑에 잘."

"공급 부족은 2027 이상 계속됩니다." "공급이 잡을 때 볼 수 없습니다."

이 시장은 스토리지의 지속 가능성에 대해 매우 관련이 있습니다. 응답에서, 그것은 부족이 순간의 상태뿐만 아니라, 다음 2 ~ 3 년 동안 정상적인 패턴이 아닌 관리에 분명했다. Mehrotra에 따르면, 이 의존성은 기억 역할에 있는 qualitative 변화에 지도했습니다:

"AI 시스템의 성능은 구조 측면에서 메모리 서브 시스템의 성능과 용량에 달려 있습니다。AI의 존재를 전략적 자산으로 업그레이드합니다나는 모른다

공급 및 수요 분쟁에 대한 응답에서 Mehrotra는 명확한 assertion를 만듭니다

"우리는 모든 하위 시장에서 AI 기반 수요로 인해 구조 공급 제약과 결합 된 짧은 낙하가 2027을 넘어 계속 될 것이라고 기대합니다. 2028년에 점차적으로 개량하기 위하여 기업 공급을 예상하는 경우에, 우리는 일 것입니다그것은 아직도 기억 공급이 증가한 수요로 속도를 지킬 때 명확하지 않습니다

왜 공급과 유지가 어렵습니까4개의 중요한 구조상 고통 점:

첫 번째는 프로젝트의 크기, 시간 선택적 성격이며, 새로운 크리스탈 원형 식물을 구축하기 위해, 이는 노동과 에너지 인프라의 부족에 의해 변형됩니다; 두 번째는 노드 (예 : One Gamma 및 G9)의 업그레이드와 함께, 프로세스의 증가 된 복잡성은 비트 성장에 느리게 주도; 세 번째는 HBM은 매우 결정적인 원형의 용량을 소모하는 것입니다, 이는 심각한 비-BM의 보급을 가지고있다; 세 번째는 HBM은 매우 비-BM의 제한된 공간의 보급을 가지고있다。

HBM4는 수십억 명의 인간 로봇과 자동 조종 장치가 장기적인 상상력을 열어줍니다

기술의 절단 가장자리에, 빛은 시장 기대 보다는 더 빠릅니다. 그것은 밝혀졌다:

"HBM4-12hi는 HBM3E-12hi로 빠릅니다우리는 HBM4 수익에서 1 억 달러 이상을 달성했습니다

U.S.는 전략적으로 HBM 시장 점유율을 균형 전체 시장 수요에 맞추기 위해 전반적인 DRAM 공유와 일치합니다。

데이터 센터 외에도 EDGE AI 및 터미널 장치의 상상력이 열리고 있습니다. 자동차의 영역에서, L2+의 기억 그리고 저장 수용량 및 자동 건조 차량의 위는 정규적인 차량의 5배 이상이고, 그런 차량의 침투 비율은 급속하게 상승합니다。

더 강력한 로봇 트랙입니다. Mehrotra는 시장을 위한 거대한 incremental 청사진을 그렸습니다:

"인간 로봇은 정상 L2 + 자동차의 메모리를 10 배 나릅니다。우리는 수십 년의 두 번째 반에서, 지속되고, 실질적으로 수십 년의 긴주기가 될 것이라고 주장합니다

2026 회계 연도의 세 분기에 대한 성능 간섭의 전체 텍스트는 다음과 같이 번역됩니다

Sanj Mehrotra (이전 및 최고 임원) :2026년 회계연도의 세 번째 분기에 MIGWANG는 소득, MĀORI 비율 및 우리의 지도 높이를 초과하는 수입의 각 공유와 함께 잘 수행했습니다. 회계 연도의 세 번째 분기에 우리의 데이터 센터 사업 소득은 $ 25 억 이상이며 연간 운영률은 $ 100 억 이상이며, 이는 AI 시대의 선두 주자로 미국의 위치를 강조합니다。

우리의 데이터 센터 SSG는 운영 소득에서 $ 5 억 이상을 가지고 있으며 링은 이중화되었습니다. DRAM 및 NAND 산업에 대한 수요는 OUTPACE 공급을 계속합니다. 우리는 모든 하위 시장 및 구조 공급 제약을 통해 AI 기반 수요 확산으로 인해 2027 달력 년을 계속하는이 긴장을 기대합니다。

우리는 현재 16 전략적 고객 계약 (SCA)에 서명 한 것을 발표하게되어 기쁩니다. 우리는 근본적으로 우리의 비즈니스 모델을 변환합니다. 메모리 산업은 AI의 확산으로 인해 구조적 변화를 겪었습니다. 우리는 세계 경제의 모든 구석을 점차적으로 침투 할 미래에 놀라지 않을 주요 혁신 및 생산성의 초기 단계에 있습니다。

데이터 센터 구동 성장은 자동차, 산업 응용 분야 및 로봇 분야에서 스마트 폰, 고급 PC, 새로운 소비자 장비 및 AI 기능에 의해 점점 보완됩니다. 로봇, 인간 모양 로봇 및 완전히 자동적인 자동차에 의해 제안된 호쾌한 가능성은 기억과 저장을 위한 강한 장기 수요 환경을 전합니다. 공급 측에, 우리의 클라이언트는 기억과 저장에 있는 부족이 개량하는 상당한 시간을 가지고 있다는 것을 인식합니다. 2028년 업계 공급에 대한 점차적인 개선을 기대할 때, 우리는 현재 기억의 공급이 성장 수요로 잡을 때 예측할 수 없습니다。

메모리 산업의 공급 성장은 둥근 선반의 새로운 연장의 대규모 건축에 의존합니다. 이 새로운 프로젝트는 크고 복잡하고 시간이 많이 걸립니다. 또한, 그것의 속도는 세계적인 둥근 식물의 긴 납품 주기를 포함하여 요인의 수에 의해, 중요한 과정 기술, 복잡한 규칙을 가진 노동자의 부족, licences를 포함하여, 및 강화한 에너지 인프라를 위한 필요를 실행됩니다。

동시에 메모리 기술 ( 반도체 분야에서 가장 진보 된 것 중 하나와 개발하는 가장 어려운 중 하나)은 각 새로운 노드의 도입과 더 복잡하게됩니다. 기술적인 변화는 시간 이상 수정같은 둥근 에너지 성장에 있는 느려짐에 지도되고, 청정실 공간과 새로운 둥근 식물을 위한 수요에 있는 뜻깊은 증가 및 HBM (높은 대역폭 기억)의 성장, 뿐 아니라 새로운 제품의 각 발생에 있는 무역 라디오에 있는 증가 (즉, 비 HBM 제품에 HBM에 의해 소모되는 결정 둥근 수용량의 비율), 더 비 HBM 공급에 압력을 두기。

NAND 영역에서 산업 공급 업체는 NAND에서 DRAM으로 클린 룸 공간을 이동했으며 전체적으로 클린 룸 공간은 NAND의 S 바이트 성장을 제한합니다. 이러한 요인의 조합은, 우리의 전반적인 노력에도 불구하고 공급을 증가, 공급의 성장 및 산업 요구를 충족하는 능력은 구조적으로 제약。

AI 시스템은 GPU, ASIC 및 CPU 설계가 공급 업체의 성장 범위에서 지원됩니다. 그러나 그들은 모두 중요한 일반적인 땅이 있습니다. AI 시스템의 성능은 구조 측면에서 메모리 서브 시스템의 성능과 용량에 달려 있습니다. 이것은 기억의 더 복잡한 층의 출현에 지도해, 지금까지 보다는 더 중대한 기회를 제공하。

그것은 또한 AI 세계에 전략적 자산에 역할을 상승. 강력한 장기 수요 성장, 구조적으로 제약 공급 성장 및 기억의 전략적인 중요성은 그들의 제품 도로 지도가 진보된 기억 기술 및 믿을 수 있는, 장기 기억 공급 투입에 접근에 의존한다는 것을 인식하기 위하여 클라이언트를 지도했습니다。

MIZUOKA는 업계의 개척자이며 매우 강력한 규정을 가진 새로운 전략적 고객 계약 (SCA)을 만들었습니다. 우리는 데이터 센터, 소비자 카테고리 및 자동차 시장에서 고객에게 16 SCA를 완료했다고 발표하게되어 기쁩니다. 이 SCAS는 우리의 사업 모형의 변화를 가속하고, 기술 및 혁신에 있는 강화된 공동체정신을 강화하고 클라이언트에게 계약적인 공급 보증합니다. 이 계약은 일반적으로 5 년 동안 지속되며, 달력 년 2026 년까지. 자동차 분야의 계약은 보통 3 년입니다. 18개의 계약은 우리의 DRAM 판매의 20 퍼센트에 관하여 서명되고 이 기간 도중 우리의 NAND 판매의 1/3。

이 SCAS는 4개의 아주 큰 클라이언트 및 3개의 큰 클라이언트를 포함합니다. 자동차 산업에서 작은 클라이언트를 포함하는 나머지 계약은이 중요한 지역에 대한 우리의 약속을 나타냅니다. 완료되면, 우리는 다른 시장 고객을 커버하는 이러한 SCAS에서 온 회사의 수익의 절반 이상에 대해 기대합니다。

고객은 SCA에 반영된 미국 공급 계획을 평가합니다. 이 SCAS는 PAY-AS-YOU-GO 계약으로 설계되어 다년간의 특정 수량을 구입하는 바인딩 약속을 포함합니다. 가장 큰 계약은 일반적으로 현재 기간의 두 번째 분기에 기존 제품에 대한 최대 시장 가격을 가지고 계약의 기간에 대한 낮은 가격. SCA (SCA 관련 소득의 작은 비율을 나타내는) 몇몇 SCAS는 조정 또는 가격 악대를 포함하고 그들의 가격은 시장 조건에 의해 영향을 미칠 것입니다. 모든 계획된 SCAS가 구현될 때, 고정 또는 최대 가격을 포함하는 계약은 우리 소득의 약 40 퍼센트, 두 번째 분기의 현재 시장 가격 수준 근처에 예상됩니다。

이러한 가격 영역을 포함 하는 SCAS에 대 한, 가격은 그 바닥에서 계약의 기간에 대 한 천장에 남아. 이 가격의 가시성은 시장의 다양한 하위 부문에서 SCA 클라이언트가 비즈니스를 관리하고 수요를 늘릴 수 있도록 도와줍니다. 우리의 가격대 사이 SCA를 위해, 지면 가격은 아름다움을 위한 아주 강한 MAORI 비율을 지킵니다, 어떤 이전 주기든지에 있는 첨단 분기 이익 한계 보다는 멀리 더 높은。

우리가 서명 한 16 SCAS 중, 14은 최소 계약 가격을 기반으로 계약의 나머지 기간에 약 100 억 달러를 벌었습니다. 이 계약은 또한 우리의 장기 금융 성과, 수익성 및 더 중대한 시정 및 개량한 사업 안정성을 통해 자유로운 교류 기대를 강화했습니다。

SCA에 따르면 우리는 지금까지 서명 한, 우리는 현금 채권 및 관련 금융 약속에 $ 22 억을받을 것으로 예상. 이것은 이 새로운 사업 모형에 클라이언트 투입의 더 증거입니다. MARK는 더 자세한 정보를 제공합니다. SCA는 데이터 센터, 소비자 장비, 자동차 및 산업 분야의 고객으로 고객 관계 강화를 위해 새로운 패러다임을 만들었습니다. DRAM (특히 HBM 포함) 및 NAND 공급을 다년 기간 동안 제공합니다. 심각한 부족의 기간 도중, 이 공급 시정은 클라이언트에게 극단적으로 유리합니다. 이 가시성은 SCA를 사용하여 전략적 계획을 구동하고 성장을 구동하고 최종 소비자가 제품 및 서비스 혜택을 누릴 수 있도록 지원합니다. 우리는 협력의 강한 정신에서, 공급 제약의 이 시간에 저희와 일한 클라이언트에 아주 감사하고, 전체 생태계와 소비자를 위한 장기 윈윈을 위한 조건을 창조하기 위하여。

AI의 메모리 대역폭, 용량, 낮은 지연 및 낮은 전력 소비에 대한 무제한 수요는 메모리 아키텍처 선택, 메모리 포트폴리오 변환 및 제조 기술 결정, 모든 산업 메모리 및 저장 도로 맵의 복잡성에 추가. Migwang는 기술 리더십을 구축하고 있습니다. 우리의 One Gamma DRAM 노드와 G9 NAND 노드는 자신의 수율을 증가시키고 아름다움의 역사에서 가장 높은 것으로 예상됩니다. DRAM과 NAND 노드의 다음 세대도 잘 개발되고 있으며, 2027년 상반기에 생산할 것으로 예상됩니다. DRAM과 NAND 노드를 전체 제품 혼합에 적용하고 있습니다. HBM412 높은 대역폭 메모리는 HBM3E12 바닥으로 빠르며 HBM4 소득은 1 억 달러 이상입니다. HBM3E12 레벨보다 훨씬 빠르게 성숙율을 도달하기 위해 HBM412 레벨을 기대합니다. HBM, 대용량 DDR 및 서버, DRAM, 데이터 센터 SSD, PC, 스마트 폰 및 자동차 제품 조합의 다른 하이라이트를 위해, 우리의 수익 프레스 릴리스를 참조하시기 바랍니다。

우리는 미래의 메모리가 더 높은 성능과 더 높은 가치 제품을 선호하는 데 필요한 것을 기대합니다. LP5에서 LP6, DDR5에서 DDR6로 전환하고 HBM의 새로운 세대는 결정 입자의 비용으로 증가합니다. 앞으로 몇 년 동안 대규모 새로운 수용량의 시작으로 결합된 이 동향은 현재 수준에서 DRAM 혼합 결정 곡물의 비용에 있는 증가에 지도할 것으로 예상됩니다. 우리의 클라이언트 SCA는 그런 신제품을 위한 적당한 가격 프리미엄에 미래 협상을 위한 공간을 제공합니다。

우리의 끝 시장에 도십시오. AI는 데이터 센터의 전례없는 성장을 몰고 있으며, 산업 데이터 센터 DRAM 및 NAND의 출력이 2 년 전에 두 배 이상 될 것으로 예상됩니다. PROXY AI는 구조적으로 데이터 센터 인프라를 재조합하고, 단축키를 가진 선반에 뿐만 아니라, 또한 비행기와 프로그램 실행의 프록시 통제를 위한 CPU 선반에, 뿐 아니라 문맥 저장의 급속한 확장을 위한 저장 선반. 우리는 이제 업계 서버의 출력이 달력 년 2026 년 수십 % 이상의 포인트로 성장할 것으로 예상됩니다. 이전에는 더 낮은 이중 자리에서 예상되었기 때문에 전통적인 서버의 성장 덕분에 수십 % 이상의 포인트와 AI 가속기 서버의 강력한 성장. 서버의 평균 DRAM 콘텐츠 성장률이 낮아지며, 서버의 평균 DRAM 콘텐츠 성장률이 낮아지며, 클라이언트는 메모리의 분포에서 극한의 스트레스로 전달의 단위량을 극대화하는 데 중점을 둡니다. NAND 영역에서, AI 컨텍스트 메모리 스토리지 및 HDD (기계적 하드 드라이브) 대체 기회는 SSD (SOLID HARD DRIVE)에 대한 검색 가능한 시장을 확장하고 있습니다。

PC 및 스마트 폰 산업의 출력에도 불구하고 수익은 증가 할 것으로 예상되며 터미널 범주의 고급 장비에 대한 유연한 수요를 반영합니다. OpenClo와 같은 프록시 AI 플랫폼은 주변 장비의 가치를 향상시키고 더 나은 기술 경제, 더 큰 개인 정보 보호 및 낮은 지연 및 클라우드와 가장자리 사이의 효율적인 AI 조직을 달성합니다. 시간이 지남에 따라, 우리는 end-of-equipment AI와 억제 된 교체 수요가 PC와 스마트 폰에 대한 메모리 수요의 성장을 구동 할 것으로 예상한다。

자동차의 영역에서 ADAS (ADVANCED DRIVING AIDS)는 콘텐츠 성장의 강력한 드라이버를 유지합니다. L2+ 수준에서 차량의 기억과 저장 내용 및 위 (진적으로 증가된 수준으로 자동적인 모는)는, 평균에, 정규적인 차량의 5배 보다는 더 많은 것입니다. L2 + 이상 차량의 공유는 올해 20 퍼센트 이상에 두 배 이상 될 것이며 2030 %의 40 퍼센트를 초과 할 것으로 예상됩니다. 평균 차량 메모리 및 저장 콘텐츠는 시장 포트폴리오가 더 높은 수준의 자동 운전으로 이동할 것으로 예상됩니다 (높은 콘텐츠)。

로봇 분야에서, 시뮬레이션, 기본 모델 및 통합 하드웨어 및 소프트웨어 스택의 지속적인 진행은 물리적 AI의 개발을 가속화합니다. 이것은 높은 대역폭, 낮은 용량 메모리 및 스토리지에 대한 성장과 풍부한 기회를 창출하여 실시간 인식, 이유 및 제어를 지원합니다. 인간 로봇의 내부 주식은 정규적인 L2+ 차량의 10배이고, 십년간의 두번째 반에 있는 십년간 동안 지속적인, 대규모 기억 수요 주기를 시작할 것으로 예상합니다。

이제 시장 전망으로 전환합니다. 우리는 이제 DRAM과 NAND의 공급 및 수요 상황은 달력 년 2027보다 긴장을 남길 것으로 기대합니다. DRAM의 관점에서, 우리는 달력 년 2026에서 2026 %에서 미디어 비율 범위까지 DRAM 출력의 증가를 예측하고, 우리의 이전 프로젝트보다 약간 높다. NAND의 관점에서, 우리는 이전 예측과 같은 2026 달력 년에서 배달 된 NAND 비트의 볼륨에서 20 %의 증가를 예측하고 있습니다. 우리는 DRAM 공급 성장이 산업 공급 성장과 동일하게 될 것이라고 예상하고, NAND 공급 성장은 달력 년 2026에 있는 기업 공급 성장 보다는 약간 낮을 것입니다. SCA는 장기적인 요구의 우리의 시정을 강화하고 연구와 개발에 있는 자본 지출 그리고 투자에 있는 더 중대한 신뢰를 줍니다. 우리는 공급 업체, 라운드 공장 도구 설치, 경사 및 교체 및 생산성 향상 도구의 업그레이드를 포함하여 라운드 밀의 출력을 극대화에 초점을 맞추고 있습니다。

최근에, 우리는 ASML과 함께 다년간 EUV 공급 계약을 체결하여 하나의 델타 노드 및 미래의 세대에 EUV 응용 프로그램을 지원했습니다. 우리는 또한 시간에 공급을 증가하기 위하여 세계적인 발자국을 확장하는 좋은 진전을 만들었습니다. 이것은 미국 최고의 DRAM 제조 산업, 즉, Idaho의 ID1 및 ID2 크리스탈 밀에 대한 주요 투자를 포함, 그의 건설은 길 아래에 잘, 그리고 올해 1 월에 시작 뉴욕에서 최초의 CRM 클러스터. DID1는 달력 년 2027 년 중 첫 번째 라운드를 생산할 것으로 예상되지만 DID2는 달력 년 2028에서 나중에 될 것으로 예상됩니다. 우리는 최근에 Manassas, 버지니아의 Crystal Mill에서 One Alpha DDR4 기술의 첫 번째 생산 출시를 시작했으며 자동차, 산업, 의료, 항공 우주 및 방위 시장에서 고객의 전통적인 제품 수요를 지원하기 위해 우리의 능력을 향상시킬 수 있습니다. 새로운 인수 대만 기지에서 우리는 기존의 300,000 평방 피트 크리스탈 밀의 의미있는 제품을 제공 할 것으로 기대 2027, 우리의 이전 기대의 1/4。

기존의 둥근 식물 외에도, 우리는 기초에 유사한 크기의 두 번째 깨끗한 집을 건설하기 시작했다. 이 청정실은 EUV 장비를 지원합니다. 일본과 싱가포르의 다른 시설에 대한 건설 활동과 시간도 일정에 있습니다. 대만, 중국, 우리의 싱가포르 기지에 있는 우리의 진보된 담합 기능에 보충으로 다른 진보된 담합 센터일 것입니다. 우리는 일정 2027의 첫 번째 절반에서 시작하는 가벼운 HBM 담합 기능에 의미있는 기여를 할 수있는 시설을 기대합니다. 우리는 이러한 투자를 착수하는 동안, 우리는 훈련 된 접근 방식을 유지하고 시장 환경에 반응하여 공급 계획을 올바르게 조정합니다. 이제는 회계 연도 2026의 세 번째 분기에 대한 우리의 금융 성능과 전망을 제시하는 전화를 표시합니다。

마크 머피 (Chief Financial Officer) :감사합니다. 안녕하세요. 회계연도 2026년 3분기에는 뛰어난 성과를 거두며 수익, MĀORI 비율 및 각 주식은 우리의 가이드라인의 높은 끝을 초과합니다. 오늘날의 성과와 전망은 AI 시대의 존재와 우리의 가동의 구조상 이점의 성장 가치를 강조합니다. 명시된대로, 우리는 16 전략적 클라이언트 계약을 체결했습니다. SCAS에 대한 명확한 가격 (바닥 / 천장에 고정 또는 주제), 수익 인식 회계 표준에 따라, 우리는 남아있는 성능 의무 (RPO)이 5 월의 1/4을 공개하기 시작했다。

회계 연도의 세 번째 분기에 RPO는 5 억 달러를 초과했습니다. SCA를 위해 우리는 회계 연도 2026의 제 3 분기 이후에 구현 된 계약을 포함하여, RPO는 약 $ 100 억입니다. RPOS는 최소한의 약속과 최소 가격 및 반영을 기반으로합니다. RPO는 앞으로의 인식을 기대하는 총 매출을 나타내지 않습니다. 그 결과, 우리는 합의 기간 동안의 수익이 크게 관련 RPO를 초과 할 것으로 기대합니다. SCA에 따라 언급 한 SONEJI로 지금까지 서명했습니다. 현금 채권 및 관련 금융 약속에서 22 억 달러를 받게됩니다。

이러한 약속의 광대 한 대다수, 약 $18 억, 현금 보증의 형태로 존재합니다. SCA의 모든 목표는 완료되면 SCA 클라이언트 채권 및 관련 약속의 수준이 크게 증가했습니다. 이 고객 채권은 네 번째 금융 시즌에 우리의 균형 시트에 더 나타납니다。

고객 채권과 관련된 현금 흐름은 금융 활동에 대한 현금 흐름에 나타나고 우리의 무료 현금 흐름에 영향을 미치지 않습니다. 현금은 계약 기간의 두 번째 반의 끝에 클라이언트로 반환됩니다. 우리는 이러한 SCAS에 서명 한 진행에 대해 기쁘게 생각합니다. 이는 장기적인 금융 성능을 강화하고 장기적인 강력한 ROI (투자 수익)를 구동합니다。

회계 연도의 세 번째 분기에 대한 총 소득은 $ 41.5 억, 링에서 74 %의 증가, 또는 같은 기간 동안 346 %의 증가, 이는 우리의 소득 기록의 다섯 번째 연속 1/4입니다. $17.6 억의 반지 성장은 우리의 역사에서 가장 큰 증가, 마지막 분기에서 $0.2 억의 기록을 능가. DRAM 소득은 회계 연도의 3 분기에 $ 31.3 억을 달성, 같은 기간 동안 343의 증가, 또는 총 소득의 76 퍼센트. 비교하여 DRAM 소득은 67 퍼센트로 증가했습니다. 비트의 볼륨은 낮은 숫자 비율 범위로 증가. 산업과 호의를 베푸는 제품 혼합의 공급 제약에 올리는 가격은 60 퍼센트로 상승합니다. 회계 연도의 3 분기에, NAND 소득은 기록에 도달 $9.9 억, 같은 기간 동안 361의 증가, 또는 총 소득의 24 %. NAND 소득은 링에 의해 99 퍼센트 증가. 비트의 볼륨은 중간 숫자 비율 범위로 증가합니다. NAND 부문에서 꽉 공급 및 호의 가능한 제품 혼합의 결과로, 가격은 80 퍼센트로 상승합니다. 2026년 회계 연도의 세 번째 분기에 대한 결합 된 MĀORI 비율은 84.9 퍼센트, 링의 10 퍼센트 포인트 증가했다. 이 개선은 더 높은 가격에 의해 크게 구동되었다, 또한 지속적인 강한 구현과 호의적인 제품 혼합 혜택을하면서. 2026 년 회계 연도의 세 번째 분기에 MĀORI 비율은 지난해 같은 기간에서 두 배 이상, 새로운 법인 기록. 현재 운영 부문 전반에 걸쳐 분기별 재무 성과에 대한 변화가 있습니다。

클라우드 메모리 사업 부문은 회사의 총 매출액의 $ 13.8 억 또는 33 퍼센트를 받았습니다. CMBU INCOME RINGS는 78 퍼센트로 증가했으며 더 높은 가격과 비트의 출력 혜택을 받았습니다. CMBU의 MĀORI 비율은 83 퍼센트이며 링의 9 퍼센트 포인트가 증가하여 더 높은 가격으로 혜택을 제공합니다. 핵심 데이터 센터 사업 부문은 회사의 총 매출액의 $ 11.5 억 또는 28 %를 기록했습니다. CDBU 소득주기는 103 퍼센트로 성장했으며 더 높은 가격과 호의적인 제품 혼합 혜택을 제공합니다. CDBU의 MĀORI 비율은 반지에 있는 12의 비율 점의 증가와 더불어 센트, 더 높은 가격에서 이득입니다。

모바일 및 클라이언트 운영은 총 기업 소득의 $ 1.5 억, 또는 28 %의 기록 소득을 기록했습니다. MCBU 소득 반지는 49 퍼센트에 의해 성장하고, 더 높은 가격에 수출된 베팅의 양에 있는 하락에 의해 부분적으로 상쇄합니다. MMBU MĀORI 비율은 반지에 있는 9개의 비율 점의 증가와 더불어 센트, 주로 높은 가격 및 호의를 베푸는 제품 혼합 때문에 입니다。

자동차 및 임베디드 사업 부문은 4.6 억의 기록 소득을 기록, 또는 11 법인 소득의 %. AEBU 소득 링은 71 퍼센트, 높은 가격과 높은 비트의 출력 덕분에 성장했습니다. AEBU MĀORI 비율은 반지에 있는 11의 비율 점의 증가와 더불어 79 퍼센트, 더 높은 가격과 호의를 베푸는 제품 혼합에서 이득입니다。

회계 연도의 세 번째 분기에 대한 운영 비용은 $ 1.5 억이며 링에서 $ 97 백만의 증가를 나타냅니다. 반지의 증가는 강한 사업 성과에서 결과로 변하기 쉬운 remuneration 비용에 있는 증가 때문에 입니다. 회계 연도의 세 번째 분기에 2026, 우리는 운영 소득에 $ 33.7 억을 달성, 센트 당 81.2의 이익 마진과, 링의 12 % 포인트와 같은 해의 54 % 포인트의 증가。

회계 연도의 세 번째 분기에 세금은 $5.1 억이며 효과적인 비율은 14.9 %였습니다. 2026년 비GAAP 희석은 회계 연도의 세 번째 분기에서 공유 당 진행은 $ 25.11, 증가 106 퍼센트。

현금 흐름과 자본 지출로 이동. 운영 현금 흐름은 회계 연도의 3 분기에 25.4 억 달러였습니다. 자본 지출은 $ 7.1 억이며 무료 현금 흐름은 $ 8.3 억. 2026 회계 연도의 3 분기에 무료 현금 흐름은 회사의 1/4 기록입니다. 2026 회계 연도의 세 번째 분기의 끝에서 발명은 $ 8.6 억 및 재고 일이었다 120 일. DRAM 주식은 120 일의 밑에 아주 단단합니다. 현금 및 투자는 분기 말에 $ 30.2 억을 기록했습니다。

회계 연도의 세 번째 분기에 2026, 우리는 현금 제공을 통해 우선 순위 악기에서 $4.3 억을 포함하여 $4.4 억으로 채무를 줄였습니다. 우리의 뛰어난 부채의 중량 평균 성숙은 4 월 2035입니다. 분기 말에, 우리는 채무에 $ 5.7 억과 순 현금 잔액에 $ 24.4 억。

회계 연도 동안, 우리는 우리의 기술 및 제품 상태, 금융 전망 및 강한 균형 시트를 기반으로 한 강도를 포함하여 모든 3 가지 주요 신용 등급 기관에 의해 BBB +로 업그레이드되었습니다. 우리의 균형 장은 결코 너무 강하지 않으며, 우리는 기술에 있는 우리의 투자를 증가하는 경우에, 더 강화될 것입니다。

이제 성능 지도로 이동할 수 있습니다. 우리는 4 번째 금융 시즌에 50 억 달러의 기록을 도달 할 것으로 예상, 상승과 상승 $ 1 억. Māori 비율은 약 86 퍼센트이며 운영 비용은 약 $ 16.50 억입니다. 약 1.5 억 주식의 주식의 수를 기반으로, 우리는 공유 당 $ 31의 기록 이익을 기대, 상승과 상승 $1. 우리의 네 번째 확장 시즌에 대한 Māori 비율 전망은 가격 증가율에서 의미있는 감소를 반영합니다. 우리는 2027 회계 연도의 운영 비용은 약 1 억 달러로 증가 할 것으로 예상됩니다. 우리는 기억과 저장 분야에서 탁월한 기회를 지원하는 연구 및 개발을 확장합니다. 우리는 1 년의 두 번째 반에 집중하는 운영 비용의 증가를 기대합니다. 우리는 4 번째 회계 시즌과 2026 회계 연도에 대한 15 %의 세금 비율을 기대합니다。

빛은 클라이언트의 요구를 충족시키기 위해 전 세계적으로 투자 할 것입니다. 상기의 방법으로, 우리의 자본 지출은 예상 정부의 순입니다. 네 번째 금융 시즌에서 우리는 약 10 억 달러의 자본 지출을 계획했으며 총 회계 연도 2026 억 달러에 대해 약 27 억 달러를 벌었습니다. 우리는 회계 연도 2027 년의 분기 자본 지출이 4 년보다 높을 것으로 예상하고 같은 기간 동안 회계 연도 2027 년의 성장의 절반 이상이 건설 자본 지출에서 온 것으로, 우리는 장기적인 요구를 충족시키기 위해 클린 룸 용량을 도입하기 때문에. 우리는 무료 현금 흐름이 네 번째 금융 시즌에서 크게 증가한다는 것을 예측합니다. 12월 9일 이후, 2026년, 자본금을 늘리는 것을 목표로 하고 있습니다. 시간이 지남에 따라 100 %의 초과 현금을 주주에게 돌려드립니다. 무역 또는 지질적 발달에 의해 영향을 미칠 수 없는 것은 우리의 지도에서 포함됩니다. 나는 이제 Soneji에 통화를 줄 것이다。

Sanj Mehrotra (이전 및 최고 임원) :감사, 표. AI는 기억의 가치를 올렸습니다. 이 단단한 공급 환경에서 MEI-GWANG는 우리의 클라이언트와 기술, 제품, 제조 및 사업 팀의 기간에 있는 공급자와 밀접하게 작동합니다. 전략적 고객 계약은 아름다움에 대한 흥미로운 시간을 열어줍니다. 우리는 이러한 SCAS는 크게 미국의 강력한 금융 성과의 지속 가능성과 예측성을 강화하고 비즈니스 모델의 변화를 가속화 할 것으로 기대합니다. 이 새로운 AI 시대의 선두주자로서, 지구의 영광 팀의 구성원들에게 감사드리며, 이 새로운 AI 시대의 선두주자로서의 사명을 지속적으로 발전시키기 위해 노력합니다。

질문과 답변

Timothy Akuri (analyst):안녕하세요, SONEJI, I -- 나는 우리가 얼마나 많은 (인코)를 파악하려고 생각 우리는 다음 5 년 동안 더 낮은 가격 시나리오로 잠긴다. 당신은 두 가지 점을 언급했다, 당신은 16 SCAS의 14가 축적 된 소득에서 100 억을했다. 그것은 아마 약 $20 십억 더 낮은 가격 소득에서 년, 이는 단지 준율 아래 멀리. 그래서이 쇼는 더 낮은 가격으로 많은 소득이 덮지 만 소득의 40 %가 이러한 SCAS에 포함 될 것이라고 언급했습니다. 그런 다음 정교한 작업을 수행하고 바닥 가격 시나리오에서 생각할 수 있습니까? 당신은 얼마나 많은 소득이 매년 보장되는지에 대해 생각할 수 있습니까

Sanj Mehrotra (이전 및 최고 임원) :우리는 지금까지 완료 된이 SCAS의 밑에 지적했듯이, 수익은 더 낮은 가격으로 $ 100 억에 프로젝트됩니다. 그러나 다시 마크가 그의 진술에서 지적 한 것처럼, 우리는 훨씬 더 높은 수익을 기대합니다. 더 낮은 가격에, 우리의 MĀORI 비율은 과거에 어떤 기간 동안 최고 이익 마진 보다는 더 높습니다。

DRAM의 약 20 %와 NAND 판매의 약 30 %가 이제이 SCAS에 의해 덮여있다. 그래서 이것은 우리의 소득의 약 25 %이며,이 계약의 기간에 걸쳐 투사 할 수 있습니다. 따라서, RPOS는 저가에 회계 측정으로 보고됩니다, 그러나 우리는 완전히 다량 더 높은 매출을 예상합니다。

Timothy Akuri (analyst):뚱 베어 그런 다음, 이러한 계약이 실제로 구현되는 방법의 관점에서 MARK, 예를 들어, 8 월에 얼마나 많은 매출이 SA 아래 올 것입니까? 모델에 통합하는 방법을 파악하고 다음 회계 연도의 4 분기에 의해 전체 운영 비율에 도달 할 때, 예를 들어, 당신은 SCA에 의해 덮은 전체 운영 비율에 도달 할 것입니까? 당신은 우리를 이해할 수 있습니까

마크 머피 (Chief Financial Officer) :예, 팀. 그래서 당신은 각 RPO 계약과 관련된 소득의 12 개월을 공개 할 Q (일부 보고서)에 공개 할 것입니다. 예를 들어, 세 번째 분기에 완료 된 계약에 대해서는 $ 5 억에서 RPO를 볼 수 있습니다. 당신은 다음 12 개월에 대한 관련 소득을 볼 수 있습니다 약 $1.8 억。

이것은 SANJ에 의해 언급 된 자동차의 영역에서 하나와 같은이 작은 계약이기 때문입니다. 이제 4 분기에 SONEJI가 언급 한대로, 당신은이 14의 합의 보고서 RPOS 약 $ 100 억을 볼 수 있습니다。

다음 12 개월의 관련 소득은 K (연간 보고서)에 공개됩니다. 그래서 당신은이 점차적으로 구현되는 방법의 일반적인 아이디어를 얻을 수있을 것입니다. 이 RPO 수치는 볼륨과 가격의 교차점에서 최소 계약 시행 금액입니다. 그래서, 팀, 당신은 최소 번호를 볼, 그리고 그것은 기억하는 것이 중요하다, 그리고 우리는 우리가 무슨 일이 일어날지 반영하지 않는 것을 명확하게. 게다가, 이 RPO 번호는 각 분기마다 변화합니다. 새로운 계약에 따라 달라질 수 있으며 가격을 결정하기 위해 추가 볼륨 약속에 따라 달라질 수 있습니다。

납품된 상품의 양에 따라서 변화하고 RPO가 성과 의무가 완료된 후에 감소하는 방법. 그래서 당신은 많은 추가 보고서를 얻을 것이다. 이것은 ASC 606에 근거합니다. 나는 그것이 우리를 알고 -- 우리는 일반적으로 일부 보고서에서이 표준을 사용하지 않습니다, 그러나이 RPO 기능, 당신은 볼 수 있습니다。

나는 또한 SONEJI 언급, 바닥 가격의 밑에 조차, 그러나, 결국 우리는 우리의 소득의 대략 40 이 RPO 관련 투입의 밑에 있을 것으로 예상할 것입니다. 그러나 바닥 가격의 밑에 조차, 우리는 이전 첨단 보다는 현저하게 더 높은 이익 마진을 예상합니다。

Timothy Akuri (analyst):이름 * 감사합니다。

Unidentified 참가자:LTA에 대해 물어보고 싶습니다. 현금 입금에 대해 이야기 할 수 있습니까? collateral 계정을 고려해야 하나요? 클라이언트가 취소되면 현금을 사용할 수 있습니까? 소득이 아닌 경우, 이 채권의 의미는 무엇이며 RPO (모든 경우)로해야합니까

Sanj Mehrotra (이전 및 최고 임원) :모든 권리, 조. 채권에 대한 존중으로, 우리는이 teleconference로 언급, 우리는 채권과 금융 약속에 $ 22 억의 계약을 체결했다. 약 $18 억의 그 금액은 현금 예금입니다. 우리는이 채권을 받게됩니다. 우리는 3 분기에 약 $400 백만을 받았습니다. 우리는 4 분기에 약 10 억을 받게됩니다. 이 것 — 예, 그들은 현금 보증금을 고려하고 무료 현금 흐름에 영향을하지 않고 금융 활동을 위해 현금 흐름에 나타납니다. 우리는 그들의 구현 약속 동안 그들을 잡아. 이러한 계약이 시행되면, 예금은 시간이 지남에 따라 반환되지만, 주로 두 번째 반에. $ 22 억과 $ 18 억 사이 차이, 약 $ 4 억, 신용의 편지입니다。

Unidentified 참가자:모든 권리. 그러나 그것은 무엇을 합니까? 나는 의미,이 현금에 무슨 일이? 그것은 그들이 채권을 만들고 그 후 그들은 그것을 복구. 왜 그들은 현금을 약속 했습니까? 이것은 payback의 일부 종류에 대해? 이것은 선불금이 아닙니다. 당신은 저희를 이해하는 것을 도울 수 있습니까

마크 머피 (Chief Financial Officer) :예. 감사, 조. 사전은 없습니다. 이것은 클라이언트의 분리 된 약속이며, 우리의 바인딩 계약을 반영하고, 이것은 우리가 현금을 잡고, 우리의 일반적인 약속을 반영하는 비 지불 계약입니다. 이것은 아름다움의 관심사에, 그리고 이 계약의 과정은 저희가 수요, 투입의 양을 보기 위하여 가능하게 하고, 우리는 자부적으로 투자하고, 대규모 자본에 투자하고, 더 가까운 기술 관계를 건설할 수 있습니다. 이것은 공급과 지도 기술의 보안을 제공한 클라이언트의 관심사에 있습니다。

그것은 왜 윈윈이 될 것 같다, 그리고 우리는 계약의 자연과 매우 만족하고 운영에 미치는 영향, 뿐만 아니라 아름다움의 사업 모델에 변화의 징후. Unidentified 참가자: 매우 도움이. 감사합니다. 정말 도움이. 감사합니다。

C.J. MUSE (ANALYST):안녕하세요. 내 질문에 대한 답변을 주셔서 감사합니다. 아마도 조의 문제, 마크에 따라. 이 현금 입금을 고려할 때, 재량 현금과 자본 지출으로 간주합니까? 그리고 그것은의 일부로, 당신은 자본의 반환을 고려할 때, 특히 12 월 14에 칩 청구서의 끝일 후。

당신은 당신의 전반적인 현금 및 자본 반환 고려 사항에서 받은 현금을 포함 하시겠습니까? 또는, 당신은 결국 현금을 반환해야, 이 납 당신은 안정 상태에 더 많은 총 현금을 보유 할 필요가있다, 다른 조건으로 변경되지

마크 머피 (Chief Financial Officer) :CJ는 제한이 없습니다。

C.J. MUSE (ANALYST):그러나이 변화는 얼마나 많은 현금이 편안 할 필요가

마크 머피 (Chief Financial Officer) :단기는 없습니다. 우리는 확실히 우리가 생각하는 것은 우리가 작동을 지원하기 위해 충분한 유동성이 있다는 것을 생각합니다, 이는 클라이언트와 미국 빛이 그들의 계약을 fulfil로 채권의 반환을 포함 할 것입니다. 물론, 그것은 중요하지만, 우리는 우리가 사업에 중요한 것을 고려하는 투자를 충족하기 위해 유동성이있을 것입니다。

우리는 많은 것을 가지고 있습니다 — 우리는 공급, 뿐 아니라 연구 및 개발 프로젝트를 제공하는 대규모 프로젝트를 실행하고 있습니다. 그래서 - 나는 다시 한 번 스트레스, 내가 일찍 언급 한대로, 클라이언트는 계약의 두 번째 절반에 입금을 얻을 것이다。

C.J. MUSE (ANALYST):뚱 베어 그런 다음 HBM 소득에 따라가면 됩니다. 시장 점유율과 달력 연도 2026에 대한 총 소득을 공유 할 수 있습니까? 그리고 달력 년 2027에서 예상되는 예상은 D5에 가까운 이익을 올릴 수 있습니까? 또는이 지역은 D5 수준 아래 영구적으로 될 것입니까? 감사합니다。

Sanj Mehrotra (이전 및 최고 임원) :HBM에, 우선, 우리는 우리의 HBM4 제품 및 우리의 HBM4 소득이 초과 한 매우 행복 $1 억. HBM 시장 점유율의 관점에서, 우리는 전략적으로 우리의 DRAM 공유에 더 가까이 가져올 것을 선택했습니다. 이것은 HBM의 궤도 라디오가 결정 원형 소비 비율이기 때문에 중요합니다. 아시다시피, 그것은 많은 크리스탈 원을 소비하고 업계에서 비 HBM 공급에 압력을 넣어. 따라서, 우리의 HBM 공유 목표를 전략적으로 우리의 DRAM 공유에 가까운 조정은 데이터 센터, 소비자 카테고리, 자동차, 기업, 등과 같은 비 HBM 공급을 요구하는 다변화한 end-market 고객, 덮는 시장을 공급하기 위하여 저희를 가능하게 합니다。

다음 해에 대한 귀하의 가격과 관련하여, 우리는 실제로 가격에 대한 의견을하지 않습니다, 그러나 확실히, HBM은 미국의 강력한 리더십의 제품이며, 우리는 HBM3E 8, HBM3E12 및 이제 HBM4에 큰 성공을 입증했다。

조금 당 비 HBM 제품 보다는 더 비쌉니다. 그리고 데이터 센터의 전체 AI 생태계에 대한 생명입니다. 그래서 전략적으로, 그것은 우리에게 매우 중요한 제품입니다, 그리고 그것은 또한 강한 ROI를 제공하는 제품입니다。

Vivek 아리아 (analyst):내 질문에 대한 답변을 주셔서 감사합니다. 첫 번째 질문, SONEJI, 당신은 4 대 및 3 대 고객 계약을 언급. 데이터 센터와 관련있는 몇 가지 궁금? 더 많은 데이터 센터 관련 발표를 기대해야 합니까? 그래서, 큰 중간 크기의 클라이언트 또는 작은 클라이언트에 대한 일치 100 억 달러입니까? 나는 여전히 일반적인 데이터 센터 클라이언트의 SCA가 무엇인지 파악하려고 생각합니다. 몇 년 동안 데이터 센터 SCA를 파악할 수 있도록 충분한 큐가 있습니까

Sanj Mehrotra (이전 및 최고 임원) :우리의 큰 클라이언트는 자료 센터 클라이언트를 포함하고, 당신이 언급한 큰 중간 크기 클라이언트, 그리고, 당연히, 우리의 작은 클라이언트는, 자료 센터, 소비자 종류 및 자동차 시장을 커버합니다. 우리는 이미 큰 계약이 보통 가격 천장, 가격 범위, 바닥과 천장, 올해의 두 번째 분기에 가격 수준에 설정 된 정보를 제공했습니다. 물론, 두 번째 분기의 가격 수준이 우리의 세 번째 분기 성능과 네 번째 분기에서 반영되어 수익성의 탁월한 수준을 제공합니다. 이 가격 범위는 또한 Māori 비율이 회사의 역사에 있는 어떤 이전 주기의 첨단 보다는 매우 더 높은 낮은 한계 가격을 제공합니다. 우리가 언급 한 큰 계약은 엄청난 수요 가시성, 클라이언트의 약속 및 물론, 현금 보증을 포함하여 금융 약속과 함께, 마크에 의해 상세 이전으로 제공 하는 다년 계약입니다。

Vivek 아리아 (analyst):감사합니다. 내 후속 질문으로 MARK는 MĀORI 비율의 86%가 몇 시간 동안 진행됩니까? 천장이 있습니까? 그리고 이러한 SCAS와 함께 효과에 관해서, 우리는 당신이 지금 살고있는 80 % 사이에 정상적인화의 특정 정도를 가정하고 60 %의 피크를 생각? 그래서 장기 투자자로서, 그들은 정상화 된 MĀORI 비율 범위가 현재 수준과 이전 피크 사이에 약 70 %가 있다고 가정해야합니까? 최근 MĀORI 율의 86 퍼센트를 차지하는 방법에 대한 몇 가지 지침을 제공 할 수 있다면이 MĀORI 율은 장기적으로 수행 될 수 있습니다. 감사합니다。

마크 머피 (Chief Financial Officer) :예, Vivek, 우리는 4 분기 후 지도를 제공하지 않습니다. 그러나 우리는 이익 마진 수준에 있으며, 이전에 말했듯이 Māori 비율의 확장의 효과는 증가 된 증가 가격의 결과로 감소합니다. 우리가 언급 한대로 우리는 시장 상황의보기를 업데이트했습니다. 우리는 2027보다 긴장을 남길 것으로 예상됩니다。

우리는 기억이 전략적인 자산을 위해 높게 평가되는 단계에, AI 인텔리전스를 격상시키는 그것의 가치 및 성과 기억을 위한 필요를입니다. 그 결과, 우리는 데이터 센터 및 주변 장비와 같은 고성능 애플리케이션에 생산 능력을 배포하기 위해 계속, 우리는 고객에게 생산의 구성을 최적화하는 데 도움이 될 것입니다, SCAS에 가입하는 사람들을 포함하여, 가격 증가가 느리면 시간에. 그리고 동시에, 우리가 말했듯이, 우리는 2027 년에 중요한 새로운 생산을 시작하려고, 우리는 28 년에서 성장할 것입니다. 몇 번의 시작 비용이지만, 이러한 슬로프가 진행되면 흡수됩니다. 시간이 지남에 따라 레버리지를 얻을 수 있습니다。

예. 그래서 우리는 우리의 사업의 trajectories에 관하여 아주 좋은 느낌, 빛의 기술 상태, 세계적인 제품 혼합, 당신은 우리가 아주 잘하고 있다는 것을 볼 수 있습니다, 우리가 강한 재정적인 성과를 지속하는 것을 돕는 모든。

크래시 산카르 (analyst):그래, 안녕. 내 질문에 대한 답변을 주셔서 감사합니다. 나는 두 가지 질문, Soneji 또는 마크가 있습니다. 당신의 걸출한 성과에 축하. LTA (LTA) 가격 제한과 관련하여 이전 피크 MUR 또는 60 퍼센트 (약 62 퍼센트)의 수준에 대해 말했다. 나는 64GB 서버 DRAM의 가격을 견적하려고하면, 나는 $ 700에 대해 얻을 수 있습니다, $ 1,500 오늘, 이는 GB 당 약 $ 10에서 $ 12을 의미, 현재 가격은 GB 당 약 $ 20입니다. 이것은 우리가 LTA의 범위에 대해 생각해야한다는 것입니다, 즉, 모든 10 달러에 대한 LTA의 범위 낮은

Sanj Mehrotra (이전 및 최고 임원) :크래시, 우리는 깊이에 특정 가격을 논의하지 않을 것입니다, 그러나 나는 내가 더 낮은 가격에 Māori 비율이 우리가 과거 사이클에서 경험 한 높은 점보다 훨씬 높을 것이라고 말했다 다시 한 번 지적하고 싶습니다, 그 역사적인 것들. 그래서 그보다 훨씬 더, 권리? 그러나 분명히 우리는 가격대에 대한 세부 정보를 공개하지 않을 것입니다。

아래 라인은 SCAS는 가시성, 강도 및 수요의 지속 가능성으로 우리를 제공합니다. 그들은 확실히 우리의 금융 성과 및 사업 혁신을 가속화했다。

크래시 산카르 (analyst):뚱 베어 매우 도움이, SONEJI. 그리고 그 후 빠른 후속, 당신은 DRAM이 올해 20 %에 의해 성장해야한다고 언급, 미디어에 아래로, 그리고 약 20 %. 공급이 충분하지 않다는 것은 분명합니다. 2027 년에 무슨 일이 일어나는 것을 정량화하는 방법이 있습니까? 2027 년 공급 및 수요가 올해로 두 번 높거나 2027 년 공급 및 수요 불균형을 고려하는 방법이 있습니까

Sanj Mehrotra (이전 및 최고 임원) :우리는 2027년에 전반적인 긴장을 예상합니다. 우리는 이미 2027 이상을 계속하기 위해 긴장을 기대하고, 우리는 공급을 증가하기 위해 일하고 있습니다, 그러나 우리는 우리의 클라이언트의 필요를 충족시키기 위하여 필요로 하는 추가 수용량에서 가져올 장시간을 가지고 갈 것입니다, 둥근의 추가 수용량 및 과정의 기술적인 변화 및 더 적은 비트 이익, 뿐 아니라 HBM의 무역 라디오 (결정 원형 소비 비율)가 전반적인 공급 성장에 엄청난 압력을 둘 것이라는 사실에, 그러나 우리는 이미 나타납니다。

따라서, 공급 - 2028에서 조차, 공급이 점차적으로 개량하는 것을 시작될 때 - 우리는 이 AI 동향이 아주 장기 동향 때문에 강한 남아 있을 것입니다 수요를 예상합니다. AI는 여전히 매우 초기 단계입니다. 전체 토큰 경제 (means AI model processing cost)는 더 많은 메모리가 필요합니다. AI 시스템 성능은 메모리 용량, 메모리 성능 및 메모리 대역폭에 의해 효과적으로 제한됩니다。

따라서, 수요가 성장하고 우리의 클라이언트가 앞으로 변화하는 엄청난 기회를 볼 수 있기 때문에, 그들의 기억은 인프라에 투자하는 것을 계속할 것입니다, 그들이 결코 행하지 않는 것처럼. 수요 trajectory는 극단적으로 강합니다. 우리의 기억은 그것의 센터에, 전략적인 자산이고, 기억 공급에 접근은 우리의 클라이언트가 저희와 서명한 다 년 계약에서 볼 수 있는 것처럼 명확하게 중요한 우선권입니다. 나는 의미, 이러한 계약은 수요 성장에 자신의 신뢰를 반영. 따라서 우리는 공급을 올리려고하지만, 우리는 2027 이상을 계속 긴장을 기대합니다。

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