グローバルチップスペクトラムアイ:韓国の故障の背後にあるゴーストストーリー

原作:イヴォンヌ

元の源:ウォールストリートをご覧ください

韓国の株式市場における急激な売却は、グローバル半導体板を掃引するストームに転換し、崩壊は単に基礎の悪化の結果ではなく、技術の過延伸ではなく、業界の期待の微調整、一連の政策逸脱によって引き起こされるパニックの崩壊の結果でした。

火曜日、グローバルメモリチップの重みとして、韓国連結エクイティ指数(KOSPI)は、1日10セントで低下し、溶融機構をトリガーしました。 3つ星エレクトロンとSKヘラクレスの組み合わせは、70パーセント以上低下に貢献しました。 世界的な市場へのパニックの急激な広がりと、米国のエクイティ半導体産業チェーンへの直接の影響は、アメリカの光技術で13パーセントの1日当たりの1日当たりの1日当たり、西からのデータに8.5パーセントの低下をもたらしました。

この販売の波をトリガーした直接のヒューズは、一連の高強度メッセージの共鳴でした。

SK HERCULESによる高度な人工知能チップストレージの生産の可能な減速の韓国メディアによるカバレッジは、AIハードウェアの需要の市場「の期待を真剣に揺さげています。 同時に、国内の政策は、レバレッジETFを過熱する平等性と規制上の警告から非現実的な利益の課税に関する議論は、市場の信頼を粉砕しています。

アナリストは、極端なボラティリティがアルゴリズムの機械的販売、バルクレバリング資金の強制的なサイロと基礎の即席劣化による機関の再バランシングによって、より多くの駆動されたことを指摘しました。圧力の多重性の下、グローバル投資家は、AI産業チェーンの大気と評価サポートの真の状態を評価するために、今後のアメリカの光科学と技術ニュースに密接に焦点を合わせています。

ゴーストのストーリー1: HBMの減速とYVETTEは疑わしいクラウドを切断します

根本的な懸念の即時原因は、ハイエンドチップストレージのサプライチェーン戦略の限界変化です。

ウォールストリートKK HERCULESは、第6世代の高帯域幅ストレージチップ(HBM4)の生産斜面を遅くし、生産ラインのいくつかの変換を遅らせ、一般的なDRAMに向かってリソースを再ドリルすることを検討しています。

この戦略的調整の背後にあるロジックは、製品の収益性の逆転です。

現時点では、GFDMの利益率は、HBMのそれよりも15パーセント高く、GERは年中90セントでピークすると予想されます。 詳細はこちらまた、Inweidaの次世代の「Rubin」チップの生産予測が低下し、市場がHBMの供給を弱める可能性があり、AIの要求に期待されるサージを低下させる可能性があるという推測に上昇するメディアは、情報源を報告しています。

この懸念は、マクロ・インダストリアル・チェーン・レベルで等しく明らかです。

メガデータセンターのオペレータは、資本支出のサージと無料のキャッシュフローからの圧力下にあるため、市場は「資金のソース」である、これらの技術巨人が、ハードウェア調達予算を圧縮するかどうかを疑問に始めています。したがって、ストレージ、チップ、ネットワーク、およびサーバーサプライチェーン全体のコレクションを制約します。

ゴースト・ストーリーII:政策と税務「The Black Swan」、Unrealized Gain Tax Fright

業界の根本を覆う時、税制改革の探索用紙は韓国の土壌に大きなパニックを引き起こしました。

韓国のアソシエイテッド・プレスによると、韓国の議会議員が「所得税の統合」の移行を提唱し、税制に株式や不動産などの資産に「未実現利益」(書籍値追加)の設立を探求する共同で、税制への税制上の「所得税の統合」を提唱しました。

提案には、繰延税金などのグラデーションパスが含まれていますが、すでに高い評価領域にある韓国株式市場のためのスペースの重ポンド以下ではありません。 資産が実現したときにのみ課税を警告した専門家は、「凍った効果」を持っているだろうが、非現実的な利益を課税する期待は、政策が設定される前に、投資家を直接実行し、販売するように促します。

さらに、韓国のMMCの時計リストに行けなかったり、先週のコメントは、株式市場の変動の「ウェルス効果」に関する彼の懸念、さらには、政策の不確実性について述べています。

ゴーストストーリー 3: レバレッジETFとネガティブ・ガンマ

量的および技術的な観点から、この崩壊は古典的な構造崩壊でした。

ZeroHedgeによると、Charlie McElligottは、野村の量的セキュリティストラテジストで、単一の株式やストレージテーマに大きな資金の流入を指摘し、ETFを活用し、巨大な「リアルと合成」負のガンマ効果を発揮しました。

この市場構造は、プロサイクルと機械的財務の流れにつながっています。つまり、市場は落ち、販売はより重いものになっています。Charlie McElligott は、販売期間中、Zero Expiry (0-DTE) オプションのトレーダーは、その時間の高さでアクティブだった、完全にコピーしようとした購入を分解しました。 これは、適切なトレーダーの事前サプライヤーの位置調整と組み合わせ、さらに、全身下方スパイラルを悪化させました。

この効果は、市場が落ちるにつれて、マーケターとETFレギュレータは、リスクにさらされるバランスを維持するために、より多くの株式を機械的に販売しなければならないことを意味します。 クリス・チャ氏は、韓国のゴールドマン・サックスの高接触取引のディレクターを務めるクリス・チャ氏は、韓国のETFのレバレッジが9.1億ドルに達したと発表しました。一方、オフショアはSKヘラクレスとサムスンのETFの追跡を活用し、21億ドルとなりました。

韓国金融規制当局の態度の変化は、さらに技術的な課題を悪化させました。 韓国財務監督局(FSS)のディレクターは、SAMSUNGとSK HERCULESをリンクする単一の株式レバーETFのリストを防止し、その副作用が増加していたことを警告するために、公に後悔を表明しました。 債券融資を締め、ETFの発行を制限する監督レベルでの議論は、最近の増加を強調した技術的買い取りを直接揺さがしました。

ゴーストストーリー4: 解体性、解体、年金再生

崩壊は、韓国株式市場の購買構造における極端な均質性を明らかにしました。

アレクサンダー・レッドマンによると、シンガポール、CLSAの大手株式ストラテジスト、韓国市場での上昇はほぼ完全にバルク駆動され、内部発泡度は乱しています。 今月、韓国のdiaspora残高が38.5兆ウォンに上昇(約25億ドル)。 ソウルのファンドマネージャーであるキム・ナムホは、大債債務債務が正午後に強制的な階段を上げ、市場の自由落下を加速したと述べた。

同時に、伝統的な安定装置が主役となった。

ゴールドマン・サックス・レポートによると、韓国国立年金(NPS)の国内株式は、前回の株式市場ブームの結果として28.8パーセントの天井を上回りました。 資産のリバランスを図るため、6月にはNPSが4月2021日(1.5億ドル)から最大の売上高を発足しました。

年金が受動支援から機械供給に移行する場合、フィールドに外国投資を加えると、市場のマージンモビリティが急速に枯渇します。

外部のマクロ圧力:金利の冷却と財務性能のテスト

国内の基礎と技術は下方に共鳴する一方で、グローバルマクロ環境変数は市場脆弱性も増加します。

Fed の s 金利ハイクの予想外再サージは、高評価技術ユニットの系統的抑制を構成する。 米国の銀行アナリストAditya Bhaveは、Fedが9月、10月、および12月の金利を再影響することを予測し、サービスセクターのインフレや給与成長に対処するために75ベースのポイントの累積増加。

極端な市場占いのウェイクでは、投資家はアメリカの光科学と技術の今後の出版物に注目しています。ゴールドマン・サックスによると、米国のドルまでの取引における市場の期待は非常に高いレベルに押し上げられ、早期の金融利益のためのインセンティブも提供しています。 パイプストーングループストラテジストディリン ウー氏は、発光報告カードがAIハードウェア投資ブームの持続可能性の実際のテストであることを述べました。

CLSA strategist アレクサンダー・レッドマンがそれを置くように、このボラティリティの倍率は、市場のs固有のハッシュドライブと泡化の程度に密接に関連しています。 中期では、チップストレージの上昇サイクルとAI要求のロジックはまだ実証されていないが、グローバルチップユニットは、強制的なデバイバルと複数のリスシーの影響で、痛みを伴う予想される交換と評価消化を経験しています。