Bagian kedua dari mata uang yang stabil, tidak lagi milik cincin enkripsi

Penulis: rantai blok Whitetea

 

17 MARET 2026, MASTERCARE MENGUMUMKAN AKUISISI BVNK HINGGA 1,8 MILIAR DOLAR。

Itu nama yang jarang terdengar di luar lingkaran. Tapi empat bulan yang lalu, Coinbase bersedia membelinya seharga $2 miliar, berbicara tentang fase ketekunan karena dan menyerah pada menit terakhir。

Sebuah pertukaran enkripsi raksasa baru saja kehilangan sesuatu, pembayaran tradisional raksasa segera mengambilnya dan memberikannya diskon 90 persen。

Sinyal kesepakatan jelas:Perjuangan untuk menstabilkan infrastruktur mata uang telah menyebar dari dalam lingkaran enkripsi ke jantung keuangan tradisional。

Coinbase, tidak, semuanya untuk dijual

Mari kita mulai aborsi。

Pada bulan Oktober 2025, Coinbase dan BVNK menandatangani perjanjian sulit yang menawarkan sekitar $2 miliar. Setelah tuntas, partai mengumumkan pada bulan November bahwa mereka tidak akan bergerak maju。Alasannya tidak diketahui, tapi spekulasi dalam industri menunjuk ke beberapa arah:Coinbase, sebagai pertukaran terenkripsi, memiliki lebih banyak tekanan regulasi pada review merger daripada institusi keuangan tradisional; dan Coinbase sendiri berinvestasi lebih banyak sumber daya dalam pertumbuhan dalam rantai Basis, menghabiskan $2 miliar untuk broker yang membayar, belum tentu pilihan terbaik。

Semuanya hampir pada waktu yang sama sebagai mundurnya Coinbase. Dari terlibat dalam negosiasi untuk mengunci dalam penawaran, itu cepat。

STRUKTUR TRANSAKSI ADALAH $1,5 MILIAR UANG MUKA DITAMBAH $300 JUTA DALAM KINERJA. MENGINGAT BAHWA PENILAIAN BVNK HANYA 750 JUTA KETIKA B BULAT KEUANGAN SELESAI PADA DESEMBER 2024, MEREK-OFF SEBESAR $1,8 MILIAR BERARTI BAHWA ITU LEBIH DARI DUA KALI LIPAT SELAMA SETAHUN。Ini premium, bukan teknologi, plat nomor dan pipa。

Sebuah kontras yang menarik: pada Oktober 2024, Stripe membeli Jembatan Perusahaan Mata Uang Stabilisasi dengan $1,1 miliar. Satu setengah tahun kemudian, tawarannya adalah 1,8 miliar BVNK. Harga infrastruktur mata uang yang stabil terus meningkat。HARGA TREK INI BERGERAK DARI VC TERENKRIPSI KE CFO KEUANGAN TRADISIONAL。

BVNK, APA ITU

Misalnya:

Pemilik ekspor mainan berbulu di Guangzhou mengumpulkan pembeli Nigeria setiap kuartal。Path tradisional adalah mengambil baris proksi:Uang itu berasal dari bank di Nigeria, setidaknya melewati dua garis tengah, dikurangi beberapa lapisan biaya, tiba di rekening dua sampai tiga hari kemudian, dan tingkat pertukaran terputus. Dua hari lagi jika kita mengejar ketinggalan dengan akhir pekan atau sistem perbankan Afrika pemeliharaan。

HAL BVNK DISEBUT "STABIL - MATA UANG SANDWICH":DI UJUNG DEPAN, MATA UANG LOKAL PERANCIS DIKUMPULKAN, DAN MEJA BELAKANG SECARA OTOMATIS DIKONVERSI KE USDC, BERGERAK MELALUI RANTAI BLOK DAN PINDAH KE TUJUAN UNTUK MATA UANG LOKAL. PROSES INI DAPAT DITAMBAHKAN KE BEBERAPA MENIT, PADA TINGKAT YANG LEBIH RENDAH DARI TRANSFER KAWAT TRADISIONAL。

Tapi itu bukan bagian yang paling berharga dari BVNK. Ada lebih dari satu perusahaan yang dapat melakukan sesuatu seperti itu, Fireblocks melakukannya, dan Circle melakukannya。BVNK YANG ASLI, ADALAH BAHWA TUMPUKAN PIRING。

Di sisi Inggris, itu memperoleh lisensi EMA dikeluarkan oleh FCA Melalui akuisisi System Pay Services. Di sisi Uni Eropa, telah memperoleh piring CASP dari Malta Financial Services Authority di bawah kerangka kerja MiCA, yang tersedia di seluruh Eropa Area Ekonomi. Ditambah liputan pertukaran mata uang Perancis di lebih dari 130 negara, dengan volume pengolahan tahunan sekitar $30 miliar, klien termasuk Worldpay, Flywire dan lokal, adalah pemain utama dalam industri pembayaran。

Maafkan akuBVNK ADALAH SEORANG TUKANG LEDENG MATA UANG STABIL YANG TELAH MENERIMA LULUS GLOBAL. PASS INI LEBIH MAHAL DARIPADA TEKNOLOGI MANAPUN DI MASA KINI SEMAKIN DIKENDALIKAN。

NIAT NYATA: MTN HILANG PUZZLE

SEMUANYA AKAN MEMBELI BVNK, TIDAK TERBURU-BURU。

Selama dua tahun terakhir, MasterCare telah menempatkan sesuatu yang disebut Multi- Token Network (MTN) - sebuah rantai lisensi swasta didedikasikan untuk penyelesaian deposit bank monetisasi, stabilitas diatur dan aset yang dimonetisasi. Morgan Chase dan Scum Charter Bank telah diuji di atasnya。

TAPI MTN MEMILIKI PAPAN PENDEK YANG FATAL: ITU ADALAH JARINGAN TERTUTUP, DAN TIDAK ADA JEMBATAN EFISIEN ANTARA DUNIA RANTAI PUBLIKASI。ANDA DAPAT MEMBAYANGKAN MTN SEBAGAI JALAN BEBAS HAMBATAN TETAP TANPA DUA SISI MENGHUBUNGKAN JALAN KOTA。

BVNK ADALAH TEROWONGAN。

KETIKA PENGAMBILALIHAN SELESAI, SEMUANYA AKAN BERUBAH. PENYELESAIAN ATOM - TRANSFER PEMBAYARAN SECARA BERSAMAAN DAN KEPEMILIKAN TANPA PENUNDAAN 2-3 HARI UNTUK ATH ATAU SWIFT. 24 JAM SEHARI SETENGAH UNTUK MENYEBERANGI PEMUKIMAN B2B, TERLEPAS DARI APAKAH BANK SEDANG TIDAK BERTUGAS。Dan pembayaran yang diprogram:Sebagai contoh, pembayaran pemasok, kontrak cerdas secara otomatis melepaskan mata uang yang stabil hanya setelah sistem logistik telah mengkonfirmasi pengiriman, oracle pada rantai。

Ada juga sistem bernama Crypto Credential, yang menggantikan alamat dompet kompleks dengan alias yang mudah dibaca (seperti kotak surat) untuk memastikan bahwa setiap transaksi sesuai dengan aturan perjalanan FATF。INFRASTRUKTUR BVNK TERHUBUNG LANGSUNG KE SISTEM, MEMUNGKINKAN BISNIS UNTUK MENGUMPULKAN MATA UANG STABILISASI TANPA MENYENTUH KUNCI PRIBADI MEREKA。

Ini layak untuk melihat rute dari segala sesuatu dan Visa。Visa akan menjadi teman- Dalam kemitraan dengan Solana, dan mengikat mendalam dengan Circle, platform aset tokenized disebut VTAP fokus pada ritel dan USDC。Ini semua tentang membeliMEMBAYAR UANG BERAT UNTUK MENELAN INFRASTRUKTUR INTI SECARA LANGSUNG DAN MEMBANGUN JARINGAN MULTI- CHAIN MULTI- ASET SENDIRI, BERFOKUS PADA B2B BESAR PEMUKIMAN。

Lewat mana? Aku tidak tahu. Tapi semuanya lebih mahal dan tidak bisa dikembalikan。

GENIUS ACT: KATALIS REAL DARI KESEPAKATAN INI

Biayanya 1,8 miliar dolarPADA BULAN JULI 2025, PRESIDEN AMERIKA SERIKAT MENANDATANGANI UU GENIUS。

Ini adalah stabilitas mata uang pertama yang komprehensif UU federal dalam sejarah Amerika Serikat. Dia melakukan beberapa hal penting:SUDAH JELAS BAHWA "UANG KERTAS STABILITAS PEMBAYARAN" BUKANLAH SEBUAH SEKURITAS ATAU KOMODITAS DAN DIATUR OLEH SUPERINTENDENCE BANKS (OCC); DIBUTUHKAN PENERBIT UNTUK MEMPERTAHANKAN CADANGAN 1: 1 LIKUIDITAS TINGGI DAN MENGAUDIT MEREKA SECARA BULANAN; DAN, BAHKAN JIKA PENERBIT ADALAH BANGKRUT, PEMILIK MEMILIKI PRIORITAS ATAS KLAIM TERHADAP ASET CADANGAN。

Terjemahan:Koin stabilitas akhirnya bukan zona abu-abu。UNTUK PERUSAHAAN TERDAFTAR SEPERTI MASTERCARE, INI BERARTI BAHWA DEWAN BISA MENYETUJUI M & SEPERTI TANPA TAKUT DIROBOHKAN OLEH SEC DI TENGAH MALAM。

DENGAN MEMBELI BVNK, ENTITAS YANG DIMILIKI BANYAK ORANG, MASTERCARE BENAR-BENAR MEMBELI "KURSI DIATUR". DALAM KERANGKA KERJA UU GENIUS, LEBIH BEBAS UNTUK MENGELOLA DAN MENGELUARKAN KOIN STABILISASI, DAN BIAYA KEPATUHAN TELAH DISERAP SECARA SIGNIFIKAN。

Itu sebabnya Coinbase tidak berbicara dan semuanya berhasilSEBAGAI PENYEDIA LAYANAN PERBANKAN BERLISENSI, BVNK MEMILIKI KEPASTIAN REGULASI YANG LEBIH BESAR DARIPADA PERTUKARAN TERENKRIPSI。

Siapa yang harus gugup

Dampak yang paling langsung jatuh pada Ripple. Pembayaran lintas perbatasan adalah cerita tentang Ripple selama hampir satu dekade, tapi selalu kurang jaringan yang mencakup 150 juta bisnis di seluruh dunia. Sekarang bahwa segala sesuatu memiliki kemampuan sendiri untuk menyelesaikan rantai, narasi Ripple telah menjadi canggung -Teknologi Anda mungkin sebelumnya, tetapi pipa lebih tebal。

Sulit untuk agen tradisional。JIKA SEMUANYA DAPAT DIBAYAR OLEH NILAI TINGGI B2B LANGSUNG MELALUI JALUR RANTAI, PENDAPATAN KOMISI MUNGKIN JATUH DARI TEBING UNTUK BANK YANG MAKAN PADA BIAYA MENENGAH DARI TRANSFER PERBATASAN。

Tapi ada suara yang berbeda dalam komunitas terenkripsi. Stabilisasi koin, yang awalnya produk desentralisasi dunia, sekarang mengalir dalam rantai lisensi dan kartu memegang poin - apa perbedaan dengan keuangan tradisionalBank Inggris sudah khawatir tentang hal lain:Apa yang terjadi dengan pasokan kredit bank komersial jika stabilizer menjadi terlalu berguna dan konsumen memindahkan deposito bank ke rekening mata uang yang stabil

Ringkasan

Pada akhirnyaMata uang stabilisasi bergerak dari "produk terenkripsi" ke "jaringan pipa keuangan"。Dalam kata-kata Jorn Lambert, Kepala Produk, sebagian besar lembaga keuangan dan ilmu keuangan dan perusahaan teknologi akan menyediakan layanan uang digital cepat atau lambat - apa yang perlu dilakukan adalah menjadi saluran。

PENGGUNA MENGGESEK KARTU DI UJUNG DEPAN, DAN BELAKANG PANGGUNG MUNGKIN USDC. MEREKA TIDAK TAHU RANTAI, MEREKA HANYA TAHU ITU LEBIH CEPAT DAN LEBIH MURAH。

Itulah hal yang nyata tentang menstruasi stabilizerTidak untuk semua orang untuk menggunakan dompet terenkripsi, tetapi untuk semua orang untuk menggunakan koin stabil tanpa menyadarinya。

Dengan $1,8 miliar, itu bukan perusahaan yang telah dibeli dan itu adalah stasiun tol untuk sistem pembayaran generasi berikutnya。