외국 자본 비행, 집 쇼핑, Morgan Chase의 한국 주식 시장 충격 뒤에 돈 게임 상세한.

Jo Wing의 인기

본래 근원:벽 거리에서 당신을 참조하십시오

한국 주식 시장은 자본의 희소한 구조상 잔물결을 경험하고 있습니다: 외국 투자는 기록적인 수에서 그물로 잡습니다, DIASPORA는 동일한 양의 자본에서 관여되고, 2개의 힘은 AI 파에 의해 모는 기초의 배경에 대하여 아시아의 가장 휘발성 시장의 유일한 생태를 형성하기 위하여 협력합니다。

바람 트랙에 따르면, Morgan Chase의 최신 대한민국 주식 전략 보고서, 6 월 25 일에 발표, 주:올해의 시작부터, FDI는 아시아에서 연간 FDI 레코드를 쉽게 깰 것으로 예상되는 약 $ 95 억의 순으로 한국 주식 시장에서 이동했다。동시에, 대량 투자자 (지역 ETF 구매 포함)에 의해 누적 그물 구매에 따르면 연간 약 80 억 달러에 도달, 시장 지원 주요 힘이되고。

뚱 베어 CHASE는 KOSPI 'S 벤치 마크 / 최적화 / 다음 12 개월에서 12500 / 15000 / 8000, 각각 12500 / 15000 / 8000에 대한 네거티브 시나리오 대상의보기를 유지하고, 모든 리콜에 최대 노출을 유지하기 위해 투자자에게 조언。

자본 게임의 이 패턴은 단기적으로 반전되지 않습니다, 그러나 AI 중심의 기본, 기업의 수익성 성장의 국가 'S 부 효과, 기업 지배의 발기 회복을위한 잠재력은 여전히 한국 주식 시장의 핵심 멀티 헤드 논리를 형성. 한국은 아시아 모건 CHASE의 최고의 시장입니다。

강제적인 FDI 판매: 크기 constraints 방아쇠 involuntary 판매

한국에서 외국 자본 지출은 적극적인 "non-discretionary"로 특징입니다。중앙 이유는 TRISTAR 전자공학과 SK HERCULES에 의해 대표되는 칩의 2개의 큰 주식의 시장 가치가 날카롭게 SWELLED 있고 신흥 시장에서 긴 선 기금의 붙들기의 상한 한계를 도달했습니다. 이 크기 제약은 약 10 %의 해외 보유 주식에 영향을 미치는 두 주식의 각각, 자금 관리자를 강제로 계속 재고 가격 장미로 감소。

데이터는 연간 총 FDI 유출의 90 % 이상이 위에서 언급 한 두 개의 저장 장치에서 왔습니다. 이 구조상 특징은 재고 단위가 지역 벤치 마크를 이길 것을 계속한다는 것을 의미합니다, EM 기금의 벤치 마크 제약은 사라지지 않으며 외부 압력은 계속될 것입니다。

또한, 지속적인 순 외국 투자 판매에도 불구하고, 한국 주식에 외국 투자의 주식 비율은 실제로 년의 시작과 비교하여 크게 증가했습니다 — 정확하게 판매의 위 상승 때문에. 현재 두 개의 주요 저장 장치가 한국에서 외국인 투자의 2 개 이상의 계정으로 구성됩니다. 글로벌형 펀드(NON-EM-SPECIFIC)는 대한민국보다 크게 낮으며, 클라이언트 연구의 큰 실제 수익 계정 중 많은 사람들이 개방과 보충을 필요로 합니다。

레버리지 ETF 확장: 변동성에 있는 구조상 증가

한국 시장의 비정상적인 높은 변동성은 국내 및 외부 레버리지 ETF의 폭발적인 성장에 밀접하게 연결됩니다. 한국 자산을 기반으로 한 ETF 크기 (AUM)는 시장 자체에서 가장 많은 증가가 50 억 달러로 증가했습니다。

이 유형의 ETF는 주로 STOCK-INDICATED 미래 및 부분적인 반점 및 선택권 오프닝을 통해 오프닝을 창조할 수 있었습니다, 이는 단일 선물 계약에 있는 뜻깊은 증가에 공헌했습니다。동시에 ETF의 "크래시 보호"에 대한 필요는 불쾌한 변동성을 밀어 - VIX에 VKOSPI의 비율은 이제 거의 5 배 역사 정상 수준이 약 한 것입니다. 레버리지 ETF 관련 감마 불균형, 이제는 $ 1 억을 초과, 양방향 시장 변동에 상당한 확대 효과。

더 높은 거래량에 대한 대응에 대한 한국 교환 및 CLEARING HOUSE의 증가 된 자본 요구는 중앙 집중화 노출을 관리하는 일부 브로커에 대한 큰 시장 점유율 및 어려움에 대한 높은 금융 비용으로 주도했다. 이러한 도구의 광범위한 가용성을 제공, 내외 국가, 레버리지 ETF 규모는 단기적으로 계약하지 않을 것, 높은 변동성은 한국 시장 구조의 일반 기능 될 것입니다。

대량 디스크: 공간은 여전히 장소 및 레버리지 위험 관리

외국투자의 지속적인 교류와 기관투자(연금)의 재분배에 대하여, 벌크는 한국증권시장의 주요 구매자가 되었습니다. NXT 플랫폼 거래 및 ETF 구매가 계정에 찍을 때 데이터 쇼, 연간 순 매입은 약 $ 80 억에 달했습니다。

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그러나 시장 거래의 점유율은 지난 2 개월 동안 65 %의 평균에서 떨어졌지만 연금 참여는 증가했지만 전체로 연금은 대상 그룹 무게를 유지하기 위해 순 판매자 남아있다。

AI NARRATIVE 방해 : 순환 변동의 상승 추세 없음

한국 시장의 기본은 여전히 강력한 업그레퍼토리에 달려있는 AI 사이클에 매우 묶습니다. 분석가들은 저장주기가 "가장 높고 더 긴"이라는 건설적인 판단을 유지하고 한국 과학 기술 단위가 글로벌 주식에 더 의존한다는 것을 믿는다。

그러나 AI의 달이 단계적 성격이어야한다는 것은 불가피합니다. 뚱 베어 Chase는 최근 과거에 시장 변동성에 기여 한 5 가지 주요 요인을 인용했습니다. 토큰 소비를 줄이기 위해 사용자 수준에서 최적화의 징후, 토큰 가격 고정 문제를 일으키는; 중국의 ISP AI, 재 융화 경쟁 문제의 밑에 GLM 5.2에 긍정적 인 시장 응답; 정책은 최신 수출 통제 정책에서 상승; 지속 재고 및 채권 공급 압력; 그리고 Straopentuz의 관련 시장에서 압력의 증가。

초대형 클라우드 컴퓨팅에 대한 자본 지출은 반도체 장비의 자본 지출보다 빠르게 증가하는 것을 계속하고 있으며, 공급 및 수요 불균형의 패턴은 계속됩니다. 따라서 스토리지 칩 제조업체의 수익성을 지원합니다。

한국의 CHIP-STORAGE 기업의 AI 이점은 매크로 수준에 실질적인 영향을 미칠 정도로 커지고 있습니다. 직접 세금 (기업 소득세 포함)이 다음 3 년 동안 두 가지 주요 저장 기업에 의해 정부에 지불 된 것으로 추정되며, 개인 소득세가 포함 된 경우 더 큽니다。

참고 목적으로 대한민국은 현재 약 427 억 달러의 총 외국 교환 예약과 약 1 조 달러의 총 정부 부채가 있습니다. 이 풍부한 효과는 AI 시대를 위한 장기적인 물리적 및 금융 투자, 사회적 인프라 개발 및 전략 계획을위한 충분한 자원으로 한국 정부를 제공 할 것입니다。