OKXベンチャーズリサーチ:AIエージェント経済基盤研究(Above)

なので@OKXベンチャーズマクロ背景、X 402プロトコル、ERC-8004および仮想プロトコルに焦点を当てた前のセクション、およびOpenClawおよび全体的な業界動向に焦点を当てた次のセクションが2つのボリュームで公開されます。この期間の最後の完全なテキストの5,800語は、約15分読み込まれると予想されます

インフォメーション

AIエージェントは、パッシブアシスタントからアクティブな経済参加者へ進化しています。このレポートの6章では、システムは、エージェントエコノミーのコアインフラストラクチャ、生態学的噴火および業界進化のアプリケーションを構成します。アルゼンチン商取引における市場予測とインフラギャップのマクロレベルの分析。プロトコルレベルの3つの補完的合意の深さ分析x 402、ERC-8004-8004、Virtuals Protocol。 OpenClawによるアプリケーションレベルは、エージェントの真の着陸経路のケーススタディとして; そして、最終的に、統合された産業判断は、セキュリティパターン、および取引モデルの脅威モデルから構成されています。

x402(支払いレベル)は、コインベースとCloudflareの共同で生成され、安定した通貨マイクロペイメントをHTTPプロトコルレベルに埋め込む。 2025年の終わりまでに、100万件以上の取引が処理され、年間化された支払い額は600万ドルとなりました。

ERC-804(Trust Level of Trust)は、ETA Foundation、MetaMask、Google、Coinbaseのダイチームによって提案され、チェーンの識別、評判、認証のための3つの登録フォームを提供しました。

Virtuals Protocol (commercial level) は、ACP による自動非効率的な取引のための本格的な Agent 商用プラットフォームを構築しました。 18,000以上のエージェントがデプロイされ、$479百万を超えるGDPが導入されました。

OpenClaw(appliance level)は、オーストリアの開発者であるPeter Steinbergerが開発し、GitHubで4か月で最速で成長するオープンソースプロジェクトである。 React を超えた GitHub スター。ユーザーの既存の20以上のメッセージプラットフォームでAIを埋め込むことで、暗号化コミュニティによるチェーン上の経済インフラの自主的な構造をトリガーし、Agentとチェーン協定間の実際の相互作用を観察するレポートのコアサンプルです。

章 I マクロの背景

1.1 市場規模の予測

エージェント決済は急速に拡大するフェーズにあり、多くの機関は市場規模を最適化しています

1.2 インフラギャップ

既存のインフラストラクチャは、エージェントエコノミーに敵対的です。OAuth は、ヒトのヒット、クレジットカードのフォームは手動入力が必要で、データ分離は自動アクセスを防ぎます。エージェントは「キャパシティレベル」で考え、行動できるようになりましたが、人間(アイデンティティ/コーディネート/経済活動)のために設計されたインフラストラクチャで「経済レベル」がロックされています。

現在2つの進化パスがあります

集中的なコンプライアンスパス:コミュニケーションA2A +ツールアクセスMCP + PaymentAP2 / ACP(OpenAIとストライプリード、純粋なWeb2)
分散権限のないパス:x 402 + ERC-804 8183 + ACP (エージェントコラボレーションフレームワーク)

1.3 重要なタイムライン

注意: 2026年3月現在、平均的な毎日の売上高は12月のピークから大幅に下落し、インフラの最大の低下(>80%)。

第2章×402プロトコル:エージェントの支払いレベル

x402 は、HTTP 402 ステータスコードの蘇生により、任意の HTTP リクエストが安定した通貨で支払われることを可能にするオープンソースの決済契約です。これにより、AI エージェントが即時の支払い処理を実行できます。

x 402の理解は、別の支払い契約を検討することはできません。「利用の登録と承認」から「支払い」までの経済活動の基本モジュールを再設計する。 x 402 = "委任のためのスイフト"。

現在の API エコノミーは、人間が中央で動作する暗黙の仮定で動作します。キーペーストをコードにコピーするためのAPIキー - 登録と充填メールボックスにアクセスするプロセスは、すべてのステップは人間の関与を仮定します。エージェントは、AI エージェントが登録、記入、配管できないため、このプロセスを通過できません。 x402 主要な安定した通貨の支払いを達成するために HTTP 402 ステータスコードを使用します。エージェントは402のレスポンスを受け取り、チェーン(USDC)に直接支払い、証明書を入手します。

2.1 合意とワークフローの概要

コアロール

5ステップのトランザクションプロセス

リソース: Clarent は、リソースサーバー (GET /api/weather など) に標準的な HTTP リクエストを送信します
リターンクォート:サーバーはHTTP 402のステータスコード、応答ヘッドに構造化された支払いリクエスト(通貨、金額、ウォレットアドレス、ネットワーク)が含まれています
署名支払い: ウォレットの秘密鍵を使用して、クライアントの支払い承認を構築し、署名をX-PAYMENTリクエストヘッダに落とします
バリデーション決済:サーバーは、バリデーションのFachilitatorに支払い情報を転送し、チェーン上で安定した通貨転送を実行します
配信リソース:サーバーは、確認時にクライアントにデータ/コンテンツ/計算を返します

プロセス全体が起動リクエストからリソースの受領まで約2秒で完了します。

伝統的な支払い方法との比較

コア機能:アカウントの登録、APIキーなし、サブスクリプションなし、手動介入なし。支払いは、HTTPリクエストを送信する際に自然として「インターネットプライマリレベル」と呼ばれる理由です。

2.2 主なデータ

データ品質ステートメント: Artemis の分析によると、Real は 1:1 に近いです(例: 2026.01.11 Real 520,000 対Gamed 51.8,000) x 402 トランザクションで、真の有機スケールは割引で理解する必要があります。

チェーンによる流通

目的別分類(2026.01.11)

2.3 主なプロジェクト使用率のランキング(2026)

データソース:デューン分析x 402 プロジェクトパネルごとの伝達

2.4 V2コアアップグレード

ウォレットのアイデンティティ+再利用可能なセッション

V1 すべての API 呼び出しは完全なチェーン取引プロセスをとります。 V2 署名付きX(SIWx)メカニズム、エージェントの紹介、ウォレットのアイデンティティを検証した後、各チェーンで確認することなくセッションに戻ります。本質は、高い周波数シーンでパフォーマンスボトルネックに対処するためのサブスクリプションメンバーシップにペイパーコールをアップグレードすることです。

多鎖の調和+多用性がある従来の支払

V2 ネットワークと資産の識別を標準化し、チェーンと伝統的な決済トラックで動作する均一な支払いフォーマットを作成 X402. ベース、ソラナ、その他L2、ACH、SEPA、銀行カードネットワークは、同じ決済モデルに統合されています。「暗号化された決済契約」から、クリスタルと伝統金融による中立的な決済まで、最も重要なアップグレードです。

サービスAutodiscovery

V2 ディスカバリーエクステンションの導入、x402 サービスは、ファシリテーターの構成されたメタデータを自動的にインデックスに移行し、AI エージェントは自動的にサービスを発見し、価格設定を理解し、支払いを開始することができます。エージェントの経済にとって特に重要 - エージェントは、サービスプロバイダの支払いインターフェイスを事前に知らなくても、実行中に独立して支払いを発見し、完了することができます。

モジュラーSDK

プラグインアーキテクチャ、新しいチェーンをスタンドアローンパッケージとして、アクセスコストを削減します。 Claudflareは、進行中のサークルのゲートウェイプログラムを含む、遅延した支払いスキームを提案します。

2.5 エコロジー参加者

財団およびプロトコル

2.6 エージェントの支払いスタックパターン

契約の詳細な比較

重要な洞察:誰が誰を置き換えるのかではなく、どのように。 Google は Coinbase と提携し、A2A x 402 拡張子を発行し、AP2 ネイティブは x 402 を暗号化した決済トラックとして使用します。実質の競争の危険は標準的な片付けです。

2.7 主要な危険信号

平均的な毎日の取引量は、約2025.12から約57,000(-92パーセント)に低下し、実際の取引サイズは1日あたり約$ 14,000であった(12月のピークで1日あたり$ 250,000の平均は$ 4,000であった)
実際の利用から大幅な偏差で、エコマーケットの価値は7億ドル(LINK $6億+バーチャル600万)
首都プロジェクトは、使用率が最も高い低下を経験しました申し訳ございません(-80%+)、代理店 LISA (ゼロの近く)、お問い合わせ(大請負)

3レベルの分析

最初の層:触媒の消失。 2025年10月〜12月では、通貨ブーム、複数のプロジェクトTGE、デューンランキングのファイタライタの3つの要因によって取引の崩壊が運転されました。

第2層:供給と需要の根本的な不一致。 x402 の問題は、「AI エージェントが API を独自に呼び出す」ことですが、API キー + サブスクリプションを通じて、AI エージェントの大半はコールします。エージェントは、自律的な経済決定を下すための実質的な能力は、業界ではほとんど存在しない; 非常に少数の API の売り手は、補助金として USDC を受け入れることを喜んでいます。道路の固定、車はまだ構築されていません。

第3レベル:暗号化市場は風邪です。

グッド:ストライプアクセスx 402が重要である。ストライプ共同創設者ジョン・コリソンは、「プロキシ・コマースのフルート」が来年と年に到着することを予測します。 ACP(Web2クレジットカードトラック)とx402(Web3安定した通貨トラック)の同時レイアウトは、両方のルートのヘッジです。

x402 は、エージェントが決済や認可のパラダイムの下でより簡単にかつ自律的にサービスにアクセスするのに役立つ、新しい中間プロジェクトに参入しました。AI から Web2 API へ。プログラマブル、非ライセンス可能、7x24時間の暗号化決済トラックは、自律的なエージェントの自然な選択です。しかし、この前提は、エージェントが本当に「許可なし」を必要とし、エージェントが常に人件数(第二段階:管理されたエージェント)内にある場合、伝統的な支払いトラックとバーチャルカードが十分であるということです。エージェントが人間(フェーズIII:自律的な経済)の独立して経済活動を行なうようになったときのみ、許可なく要求されます。

また、クレジットカードは10年以上に渡って設立したチャージバック機構(消費者は取引を争い、資金を回収できる)を持っています。チェーンの支払いは最終決済であり、支払いは支払われ、チャージバックはありません。つまり、クレジットカードスキームの下のユーザーは、エージェントが間違っている(例えば、プロンプト注射によって攻撃)お金を回復するために銀行を呼び出すことができます。 402 プログラムは既にチェーン上に存在しており、戻らない。これは、従来の支払いと402のx 402の本当の欠点です。

人間が「人類の媒介」としているシステム間の摩擦の多くは、実際には自信のある建物のメカニズムです。不正防止、アクセス制御、説明責任、紛争解決、監査ファイル、ビジネスシステムを維持します。

ソリューションは、チェーンベースのエスクロー機構(ファンドは、リリース前のサービスデリバリーを確認したスマートコントラクトでロックされています)、保険契約(エージェント取引の保険を提供する)、または804の評判システムであり、信頼できる当事者に対処する確率を低下させる可能性があります。しかし、これらはまだ熟していません。

2.8 VC投資の視点

懸念の投資指示

実際の支払い要件を持つAPIサービスプロバイダ(販売者):データ分析/ウェブグラブ/Oracle/セキュリティ監査/推論手数料/コンプライアンスKYCなど批判: 伝統的なモードでお金を稼ぐことができます
ゲートウェイ:チェーン上にロールバックまたはチャージバックできない、大きな取引は、紛争解決メカニズムを必要とします。代表アイテム:サークル・ゲートウェイ(非初期の事前入金+チェーンでの一括決済)、上洋(エージェントの評判/資金調達ホスティング/予測機械ネットワーク決定/ZKP仲裁)
ダッシュボード/FinOps ツール: 企業が複数のエージェントの支出を管理するのに役立ちます (費やされた時間 / 値なし / 保存方法)、CloudHealth/Cloudability のような、主要な植物によって取得された容量の $300-500 百万と比較して

第III章 ERC-804: エージェント・トラスト・レベル

ERC-8004は、3つの登録フォームからエージェント間の発見と相互作用のための非信頼できるフレームワークを作成するためのチェーン座標基準のセットです。

3.1 基準とコアの区別のまとめ

従来の相互作用では、エージェント間の事前の信頼関係や第三者機関への信頼関係の必要性は、多くの場合、同じエコシステムに限定されています。オープンソースのオープン環境では、パートナーのエージェントの s 識別、歴史的性能、信頼性が中央の問題です。

重要な区別:ERC-8004はトークンではありません。これは、エージェントのアイデンティティのERC-721 NFT内部表現を使用していますが、基準自体は調整と信頼に関連しており、経済価値を運びません。

3.2 3つの登録フォーム

アイデンティティステータス

ERC-721 + URISTORageに基づいて、各エージェントは、登録文書(JSON)を指し、名前、説明、サービスエンドポイント(A2A / MCP / Web)、x402サポートステータスなどを含む、NFTの識別を与えられています。 URLは、IPFS(分散型、抗検閲)、HTTPSサーバー(シンプルながら集中化)、またはチェーン上で直接符号化された(最も集中的なコスト)に保存することができます。

評判のレジストリ

標準的なインターフェイスはチェーンスコアリングおよび最下のアルゴリズムを支えるフィードバック信号を出版し、受けます。信用の経済支持印として402 ProofofOfPayment を同梱できます。エージェントは互いにポイントしますが、スコアを得るために、ECC-8183補助証明書は、エージェント間の正当なジョブの相互作用があることが必要です。

検証登録

TEE(Credible Execu Environment)、POS pledge メカニズム、ZK(知識のゼロプルーフ)、Agent が処理するタスク出力の検証と認証の紹介:

TEEを通して: ミッションは、安全なブラックボックスで検証することができ、コードとデータは侵害されず、改ざんされていない
POSを通して: 検証者は、ミッションに参加するためにアセットを調達し、コミットした場合、誓約は没収されます
ZK: エージェントの推論の妥当性を検証し、内部の権利を重く知らずに検証

3.3 開発マイルストーン

サポーター:ENS、EigenLayer、グラフ、太子。約1,000～2,000人の開発者が参加。

しかし、制限が懸念される限り、Cripis自身が認める:「8004は基本的に登録フォームのグループです。」エージェントはIDカードと評価メカニズムを付与しましたが、エージェントの'sの動作が明確であることを保証していませんでした。真の検証には、行動監査(過去にエージェントが何をしたのか)、環境認証(TEEで実行されている証拠)の実装、意図的な検証(Xを行うためのエージェントクレーム、実際にXをした)が必要です。検証レジストリのティー部分は、コミュニティの議論で成熟したからまだ遠くです。

言い換えれば、8004は必要なが十分な条件ではありません。このエージェントが誰であるかの質問を解決しますが、このエージェントが信頼できない問題は解決しません。後者は804 + TEE +行動監査のポートフォリオが必要です。

もちろん、人間の経済におけるバランスシートとクレジットレコードにどれだけのクレジットシステムが組み込まれているかの根本的な考え方です。あなたがどれだけのお金を持っているか、そして、過去に支払った金額。エージェントは、これらを持っていなかったが、行動データを持っていた:過去に実施したミッションの数、成功率は何であったか、平均応答時間は何であったか、苦情があったかどうか。行動データが財務元になることができれば、804の評判システムは良い評価ではなく、エージェントの信用格付けです。評判の良いエージェントは、より高いクレジットライン(より多くの資金を調達)、低い取引コスト(リスクを下げる)、優先課題(雇用主は評判の良いエージェントを好む)にアクセスしています。

8004のIDと評判の登録フォームは、基本的なデータレイヤーのみです。価値創造は、エージェントの信用評価と金融サービスをこのデータレベルで構築することができます - エージェントローン、エージェント保険、エージェントクレジットライン、金融サービス倉庫全体です。

3.4 他の合意との関係

3.5 ERC-8183: ACPのETHERワークショップの標準化

ERC-8183は、Intra-Virtuals ACPプロトコル(2026年3月10日発行、現在Draftフェーズ)の標準化バージョンです。

コア言語は、ジョブ、チェーンオンステートマシン(Open → Funded → 提出済み Projected/Projected/Expired)で、プログラム可能なEscrow Trustファンドを通じて独立した評価者による配送後に自動的に解決されます。ホックの延長メカニズム(名誉のしきい値、入札、マイルストーンの支払、等)のためのサポート。

キーデザイン: 完了したジョブは、インタラクティブなレコードを自動的に生成し、ERC-8004の評判レジストリにフィード - アナログ「サードパーティの決定に評価され、追加することができる前に質量ポイント評価を消費する必要があります」、これは、8183と804の共生サイクルの接続ポイントです。

チャプターIVのバーチャルプロトコル:理性的な商業層

4.1 プロジェクト概要

仮想プロトコルは、誰がAIエージェントをチェーン上に作成、収益化、共同所有し、変換することを可能にする、分散型のAIエージェントの社内インフラです。このプロジェクトは、もともとPathDAO(Play Club)として2021年に設立され、2024年の初めにAIエージェントのオリエンテーションに変換され、現在主にベースに展開され、Etheleum、Solana、Roninに拡張されています。

コアチーム:創設者 Jansen Teng(旧BCGコンサルタント、インペリアル・インダストリアル・インダストリアル・インダスト・テクノロジー・バイオテクノロジー+ビジネスマネジメント学部)、Weeee Tiew(クアラルンプール、マレーシア、本社、約38チーム) 資金調達履歴:PathDAOフェーズシードホイールファイナンス$16百万(DeFice Capital, Beam)。

4.2 技術アーキテクチャ: 4 つの柱

Pillar I: ゲームフレームワーク - シングルエイジ内部意思決定

GAMEは脳です: ターゲット、文字、感覚能力、および実行可能なアクションをエージェントに置くために、「次に何をすべきか」を計画し、内部ワーカーにタスクを分解できるようにします。プロセス全体が個々のエージェントの境界内で行われます。

構造の中心:階層タスクジェネレータ(Senior Planner/HLP)は、エージェントのターゲットに基づいてタスクを生成し、ワーカーを選択します。ウォーカー(LLP/LLP)は、それぞれが強制可能な機能の特定のセットを持っています。関数は、特定のAPI呼び出し、チェーン取引、データ検索などを実行します。

支持基モデル:Llama 3.1 405B (デフォルト)、Llama 3.3 70B、DeepSeek R1、DeepSeek V3 -非必要な設計。 OpenAI/GoogleAgent フレームワークのリリースでは、GAME の1つの違いがあります。チェーンの上部経済層を形成した唯一のエージェントフレームワークです。

柱II:ACP-Agent間の「商法」

エージェント・カンパニー・プロトコル(ACP)は、人的介入なしに、エージェント間の資金の発見、雇用、相談、ホスティング、配送および決済を可能にするチェーンベースの標準化契約です。

ACP 4ステータスマシン

Pillar 3: Butler - ユーザーのスーパーポート

Butler は、LLM に基づくエージェントである ACP ネットワークのコンシューマゲートウェイです。これは、基本的に ACP プロトコルオーガナイザーです。これにより、ユーザーの自然言語を複数の Agent コラボレーションワークフローに変換できます。

Butler は 2 層構造です。: 表面は LLM 対話インターフェイス (現在のバックエンドは Gemini 3 Pro です) です。下は ACP プロトコルオーガナイザーで、完全なエージェントが → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → → 。

Butler Pro Modeは、計画フェーズ、レビューフェーズ(ユーザー最適化されたプラン)、実装フェーズ(自己組織化されたプロセス)の明確な分離を計画し、実施します。組み込み機能には、トークンスワップ、DCAのオファー、持続可能な契約、資金の資金が含まれます。

ピラー4:起動プラットフォーム - ウォールストリート、エージェント

3段階の起動システムは 0:1:100 からの代理店のプロジェクトの全ライフサイクルをカバーします:

タイタンプロジェクト:XMAQUINA ($DEUS, DAO は、図 AI などのスマート企業で株式を保有しています。, $60 百万 FDV, ファブリックファウンデーション ($ROBO, OpenMind のボットエコノミー)

4.3 エイジニックGDP(GDP)分析

gDP(アジェンティック・グロス・国内生産)は、サービス、調整、チェーン活動によって作成された、エコロジーにおける全自律的エージェントの総経済価値の自主的定義の核心的指標です。

gDP成長軌道

gDP品質問題 - 3つの警告信号:

所得変動による分光性依存性: 1 月 2025 日 1 億ドル、 2 月の終わりに 1 日 35,000 ドル (97 パーセント減少)。 Revenue は、Agent サービスの継続的な支払いではなく、Agent トークンの取引税(1パーセント)から主に由来しています。
ヘッドの集中力は深刻です: エイシーAI, エージェント, 貢献しました $218 GDPの百万 (45.5 総生態のパーセントあたり) そして、トップ3の組み合わせ $ 407 百万 (84.9 1セントあたり). 3つはすべて取引執行であり、基本的に取引されるGDPは、エージェントサービス収入ではありません。フラッグシップISPタイプエージェントとして、100%のリーク率が近いため、Ethy AIの料金は0.26%です。
$3億の目標シナリオ:$ 470百万から$ 億まで、6.4倍の増大が必要です。 GDP の分法的なコンポーネントが支配する場合、Agent トークンマーケットの熱を、Agent 経済の有機的な成長ではなく賭けることは、この目標は不可欠です。

4.4 通貨経済モデル

$バーチャルQuadration の捕獲のメカニズム

ACP 税制: ユーザーは、エージェントウォレットの 100% 90% を支払います (他のエージェントは、化合物チェーン上のGDPをキャッシュまたは再発行することができます) + Treasury の 10% (うち、1% が G.A.M.E Treasury に流れました) • Treasury の収益は、エージェントトークンによって継続的に買い戻されます。

供給構造:総1億VIRTUAL、固定供給、初期インフレなし;現在の状態:すべてのロック解除された循環;潜在的なビルドアップ:政府による承認の対象となる3年間最大10パーセント、最大10パーセント; veVIRTUAL:ガバナンス投票権+エージェントトークンエアドロップ利息を取得する約束。

4.5 生態データの概要

エージェントケース

4.6 競争パターンとオート麦

リバーレベル(強度から弱みまで)

ネットワークエフェクト+トークンホイール(最も強力): 18,000 + Agent + 650,000 +ホルダーは、両側のある市場を構成する。各エージェントは、肯定的なフィードバックループを作成するために、vitrual をマッチングしています。これは、コピーできないオープンソースフレームです。LangChainはエージェント間で元の経済決済を持っていません。
標準的な設定力(greater): ACP → ERC-8183(ETA財団と共同)+ ERC-8004 + 402、AIエージェント経済の「基本法制度」を組み合わせたものです。
先行+ブランド(中):AIエージェント+クリプトトラックマインドシェアリード、グレースケール、ファンドストラト、他。
技術的な容量(最もよくして下さい): GAMEストラティフィケーション構造は設計上の優位性を持っていますが、サードパーティのLMに依存していますが、自己学習モデルがなく、階層はより強力なフレームワークに簡単に交換されます。

(続行)