Web3 Fund Access Guide: 6개의 글로벌 주류 암호화 펀드의 준수 아키텍처 구축
본래 저자: 장 Tsing Wen, 청 Zhong
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암호화 된 자산은 단일 거래에서 자산 관리를 전문으로합니다. Web3 프로젝터의 증가 수, 양적 팀 및 높은 순 자산은 암호화 된 자산을 운영하기 위해 자금 구조를 사용하기 시작했습니다. 이 과정에서기금의 법적 프레임 워크의 선택은 더 이상 양식의 문제 없습니다Rather, 그것은 위험 분리, 세금 처리 및 장기 준수 작업에 대한 결정을 내릴 수 있습니다。
규제 관점에서, 자금의 설립에 대한 시스템의 관점에서 다른 관할 구역의 차이, 규제 요구 사항 및 세금 배열은 적절한 투자 전략과 자금 조달을 결정한다. 다 전략적인 거래, 일급 시장 투자, 또는 가족 사무실 자산 할당이든 상관없이“ 최적의 구조 ” 단지 &ldquo 비즈니스 모델과 일치; 적당한 구조 &rdquo。
이 종이는 세계 최고의 암호화 펀드의 6을 해소합니다핵심 메커니즘과 적용 가능한 시나리오의 분석은 관리자의 준수 레이아웃을 알 수 있습니다。
케이맨 SPC: &ldquao 멀티-strategy 평행; 우산 &rdquao;
SPC (INDEPENDENT PORTFOLIO)는 케이맨 제도에서 회사의 형태입니다, 그 능력의 가장 큰 특징법인의 밑에, 몇몇 분리되는 포트폴리오가 있습니다 (SPS)。
- 핵심 기계장치: 위험 분리
각 SP 자산 및 채무는 합법적으로 분리됩니다. 예를 들어, A 전략은 현금 결정이며, 그 학점은 B 전략 돈이 아닌 A 돈을 요청할 수 있습니다. 이것은 효과적으로 전략 & ldquo; thunderstorm & rdquo; 및 전체 그림을 드래그 할 수있는 휘발성 암호화 시장을 위해 중요합니다。
- 적용 가능한 장면:
SPC는 관리자가 고위험과 저위험 전략을 동시에 작동할 때 이것을 할 수 있습니다점수를 해결합시다나는 모른다. 신제품이 생산될 때 동일한 시간에, 새로운 잠수함은 기존 SPC의 밑에 직접 창조되고 저가와 속도에 재등록될 필요가 없습니다。새로운 전략을 신속하게 해치하려는 팀을위한 것입니다。
케이맨 ELP : &ldquao는 최초의 시장 투자에 적합; 파트너십 아키텍처 &rdquao;
SPC 'S 법인 구조와 달리, ELP는 독립 법률 성격을 가지고 있지 않는 EXEMPT LIMITED PARTNERSHIP ACT에 기반을 둔 파트너십 구조이지만 일반 파트너 (GP) 및 제한된 파트너 (LP) 간의 계약 관계입니다。ELP는 벤처 캐피탈 (VC) 및 민간 주식 (PE)의 분야에서 널리 사용됩니다。
- 핵심 기계장치: 노동의 명확한 부
GP (일반 파트너)무제한 책임 (실행에서, 제한된 회사는 GP로 위험을 고립시키기 위하여 이용됩니다)LP (제한 파트너)지불, 참여 및 책임은 기여 금액에 제한됩니다。
- 적용 가능한 장면:
Level-I 시장 투자는 진행의 복잡한 배포를 포함, 그리고 파트너십 계약은 어떻게에 동의하고 분할 할 때 유연성을 제공합니다. 또한ELP는 세금 침투를 가지고 있으며, 기금 수준은 세금이 부과되지 않으며 LP 목록은 공개적으로 공개되지 않으며 계정 세금 효율성 및 개인 정보 보호 보호로 복용합니다。
BVI 승인 기금 : 작은 팀을위한 &ldquao; 소개 준수 프로그램 &rdquao;
예작은, 시작 팀BVI(BRITISH VIRGIN ISLANDS)의 승인된 펀드는 낮은 임계값과 관리 가능한 옵션을 제공합니다。
- 핵심 기계장치: 통제의 filing, 단순화
임명은 제출 후에 2 3 일 찬성될 충분히 빠릅니다. 운영 비용은 감사인 또는 현지 custodians에 대한 필수 접근없이 크게 감소 할 수 있습니다。
- 적용 장면
품질 관리아래 팀 $ 10 백만, 여전히 검증 단계나는 모른다. 수락 몸은 성과의 누적 기록과 더불어 더 낮은 비용에, 설치될 수 있었습니다. 투자자 천장은 20이고 자산 크기 모자는 친숙한 원형 또는 공동체에 있는 기금 모금을 위해 적당한 $100백만입니다。
VCC 싱가포르: &ldquo 준수 및 착륙; Inshore Fund Architecture ”
VCC(VARIABLE CAPITAL CORPORATION)은 싱가포르 금융청(MAS)의 규제 승인과 유연성을 보존하기 위해 도입된 자금의 형태입니다。
- 핵심 메커니즘 : 우산 구조 + 세금 인센티브
VCC는 별도의 자산으로 여러 하위 수익 창출을 지원합니다. 가장 중요한 것은 13O / 13U의 세금 면제가 요청 될 수 있으며, 해당 투자 수입 및 선불 세금이 없습니다。
- 적용 장면
제품 정보싱가포르에서 사무실을 설정하고, 비자를 얻을, 가족 사무실을 구축나는 모른다. 국제적으로 인정된 준법과 투자자의 개인 정보 보호(shareholders 'rosters are not open)을 보호하기 위한 능력은 장기적인 강력한 자본에 대한 검색에 매력적입니다。
홍콩 LPF: 아시아 시장을 연결하는 &ldquao; 국경 펀드 접근 &rdquao;
LPF (제한 파트너십 기금)는 BEACON ELP를 위해 홍콩에서 소개한 현지화 기금 구조이며 홍콩 법률에 의해 등록되고 관리됩니다。
- 핵심 메커니즘 : 현지화 된 한정 파트너십
구조는 케이맨 ELP와 유사하지만, 모든 법적 문제, 계정 및 통신의 개방은 현지적으로 수행되며, 시간 지연이나 언어 장벽이 없습니다。
- 적용 장면
팀의 경우 ..LPFS는 주로 아시아에서 변호사, 은행 계좌 및 일일 유지 보수에 쉽게 접근 할 수 있습니다。홍콩의 CONSOLIDATED FUND EXEMPTION SYSTEM (UFE)과 함께, 해당 자금은 이익 세무 면제 및 세금 환경이 상대적으로 친절합니다。
홍콩 OFC: &ldquao 공공 컬렉션 또는 ETF 발행에 적합; 오픈 펀드 구조 &rdquao;
OFC (OPEN FUND CORPORATION)은 기업이며, 투자자의 구매 백과 관련된 독립적 인 법적 성격을 가진 개방 기금입니다。
- 핵심 메커니즘: 가변 equity 및 유연한 구조
OFC는 언제든지 증가하거나 RANSOM에 대한 수요의 기초에 주식을 줄일 수 있습니다, 전통적인 회사에 의해 자본의 감소에 대한 제한을 OVERSTEPPING. 그것은 개인 또는 공공 일 수 있습니다 (SFC 승인에 따라)。
- 적용 가능한 장면:
홍콩 정부는 설정 비용 재투자 (최대 HK$ 1 백만 단위)의 최대 70 퍼센트를 제공함으로써 OFC의 개발을 격려하고, 효과적으로 시작 비용 절감. 동시에 OFC는 현재 가상 자산, ETF를 발행하는 홍콩의 주류 구조 중 하나입니다높은 이동성 거래 전략나는 모른다。
6개의 구조의 핵심 특징의 개요
위의 분석의 합성은 다음과 같이 6개의 주류 기금 구조의 법적 기능과 적용 가능한 시나리오를 요약합니다:
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암호화 자산의 영역에서, 펀드 아키텍처의 문제는 결코 “ 여부 또는 설정 ” but “언제과 어떤 형태로? 설치하기· 다른 법률 구조는 세금이 지급되는 방법뿐만 아니라, 규정이 관리되는 방법, 위험이 가정되는 방법, 투자자가 참여하는 방법, 미래의 비즈니스 모델은 어떻게 작동。
이 펀드의 구조는 여기에 설명 된대로 잘 나쁘지 않습니다비즈니스 모델, 투자 전략 및 목표 투자와 일치하는지 확인하는 것이 중요합니다. 이름 *나는 모른다. 운영 또는 펀드 형태로 암호화 된 자산을 운영하려는 관리자의 경우, 구조적 문제의 초기 식별 및 최종화는 중요한 위험 관리 자체입니다。
