Micron công bố báo cáo tài chính lịch sử: Tỷ suất lợi nhuận gộp 85%, cơn sốt AI còn lâu mới kết thúc

Tiêu đề gốc: "Báo cáo tài chính bùng nổ!" Micron yêu cầu những người bán khống im lặng"
Tác giả gốc: Zhao Ying, Wall Street News

Micron Technology đã sử dụng một báo cáo tài chính lịch sử để đáp trả những người phản đối: tỷ suất lợi nhuận gộp trong quý tài chính thứ ba tăng vọt lên 84,9%, không chỉ là mức cao kỷ lục trong 48 năm kể từ khi công ty được thành lập mà còn bỏ xa những gã khổng lồ công nghệ như Nvidia và Meta. Doanh thu 41,46 tỷ USD và lợi nhuận ròng 41,46 tỷ USD 28,24 tỷ USD đều lập kỷ lục mới và giá cổ phiếu tăng 14% sau nhiều giờ. Quan trọng hơn, Micron đã ký thỏa thuận khóa giá dài hạn với những khách hàng rất lớn và hạn chế về nguồn cung có thể kéo dài đến năm 2027.

Micron Technology đã sử dụng một báo cáo tài chính lịch sử để chấm dứt những nghi ngờ của thị trường về việc liệu sự bùng nổ đầu tư vào AI có thể được duy trì hay không

Sau khi thị trường đóng cửa vào thứ Tư, Micron đã công bố kết quả tài chính quý thứ ba của mình. quý tiếp theo đều vượt quá kỳ vọng của Phố Wall. Giá cổ phiếu tăng 14% sau khi thị trường đóng cửa, thúc đẩy hợp đồng tương lai của Nasdaq tăng cao hơn.

Báo cáo thu nhập này được đưa ra đúng lúc - trong vài ngày qua, cổ phiếu công nghệ đã phải chịu một đợt bán tháo rộng rãi, lan rộng từ các nhà sản xuất chip Hàn Quốc đến các nhà cung cấp cáp quang của Mỹ và giá cổ phiếu của chính Micron cũng đã giảm 7,5% trong tuần này. tạo động lực mới cho các cổ phiếu công nghệ đang thất vọng gần đây. Giám đốc điều hành Micron, Sanjay Mehrotra, cho biết trong báo cáo thu nhập rằngcông ty dự kiến tình trạng nguồn cung thắt chặt trên thị trường bộ nhớ sẽ tiếp tục kéo dài sau năm 2027 và đã ký các thỏa thuận chiến lược dài hạn với một số khách hàng lớn để duy trì mức giá cao hiện tại

Biên lợi nhuận gộp đạt kỷ lục, vượt qua Nvidia và Meta

Con số gây sốc nhất cho thị trường trong quý này là của Micron.

Biên lợi nhuận gộp của Micron trong quý tài chính thứ ba đạt 84,9%, tăng đáng kể so với 74,9% trong quý trước và cao hơn gấp đôi so với 39% một năm trước. Giám đốc tài chính Mark Murphy cho biết trong cuộc gọi: "Tỷ suất lợi nhuận gộp trong quý tài chính thứ ba đã tăng hơn gấp đôi so với một năm trước, lập mức cao kỷ lục trong lịch sử công ty."

Con số này đã vượt qua tất cả các công ty công nghệ lớn mới nhất của Hoa Kỳ. tỷ suất lợi nhuận gộp quý là 75%, của Meta là khoảng 81,9%, của Broadcom là 69,5%, của Microsoft là 67,6% và của Alphabet là 62,4%. Đối thủ của Micron, SanDisk đã báo cáo tỷ suất lợi nhuận gộp là 78,4% vào cuối tháng 4, cũng thấp hơn nhiều so với mức hiện tại của Micron. Mức hiện tại của Micron đã tăng khoảng 6 điểm phần trăm

Micron cũng kỳ vọng tỷ suất lợi nhuận gộp sẽ tăng thêm lên khoảng 86% trong quý tài chính thứ 4. Nhà phân tích Mehdi Hosseini của Susquehanna nhận xét: "Đây là một sự thay đổi căn bản đối với một ngành đã không còn được ưa chuộng trong 30 năm kể từ khi thành lập."

Cả doanh thu và lợi nhuận đều lập kỷ lục mới

Bên cạnh tỷ suất lợi nhuận gộp, doanh thu và lợi nhuận ròng cũng lập kỷ lục lịch sử trong 48 năm kể từ khi công ty được thành lập

Doanh thu quý 3 tài chính đạt 41,46 tỷ USD, tăng hơn 20 tỷ USD so với quý trước — đây cũng là mức cao kỷ lục trong lịch sử của công ty là 28,24 tỷ USD, tăng hơn 100% so với mức cao nhất mọi thời đại trước đó, cũng vừa được thiết lập vào quý trước. Giá đã tăng hơn 700% trong năm qua và giá trị thị trường của nó đã vượt quá 1 nghìn tỷ USD.

Lý do cốt lõi thúc đẩy sự tăng trưởng này nằm ở sự mở rộng bùng nổ của cơ sở hạ tầng AI. Nvidia, AMD và Google cần bộ nhớ băng thông cao (HBM) của Micron để cung cấp năng lượng cho bộ xử lý AI của họ và các nhà khai thác trung tâm dữ liệu đang tận dụng mọi bộ nhớ sẵn có bất kể chi phí. Street Journal, Giám đốc điều hành Apple, Tim Cook, cho biết vào tuần trước rằng iPhone sẽ phải tăng giá để đối phó với tình trạng giá bộ nhớ "không bền vững"

Các thỏa thuận dài hạn sẽ giữ giá cao và hạn chế về nguồn cung có thể kéo dài đến năm 2027

Đối mặt với những nghi ngờ bên ngoài về tính bền vững của chu kỳ bùng nổ AI, Micron đang sử dụng các biện pháp cơ cấu để ổn định lợi nhuận của mình

Micron cho biết công ty đang ký các hợp đồng dài hạn có tên là "Chiến lược". Thỏa thuận khách hàng" (SCA) với khách hàng, trong đó đặt ra giới hạn thấp hơn cho phạm vi giá để đảm bảo rằng tỷ suất lợi nhuận gộp của công ty vẫn cao hơn mức đỉnh lịch sử. Mehrotra cho biết trong cuộc gọi: "Mức giá sàn trong thỏa thuận cho phép Micron đạt được tỷ suất lợi nhuận gộp cao, vượt xa mức cao nhất hàng quý trong bất kỳ chu kỳ nào trước đây". Công ty hiện có các thỏa thuận như vậy với bốn "khách hàng rất lớn". dao động đáng kể theo chu kỳ và được coi là một doanh nghiệp kinh doanh hàng hóa điển hình trong dài hạn. Giờ đây, Micron đang cố gắng thể chế hóa quyền định giá của mình

Theo Wall Street Journal, Goldman Sachs gần đây đã nói với khách hàng rằng "sự bùng nổ đầu tư có thể tiếp tục và những kỳ vọng ngắn hạn của thị trường về quy mô của nó có thể vẫn cần phải tăng lên. Nhưng do một lượng lớn giá trị đã được đưa vào giá cổ phiếu, thị trường dễ bị tổn thương hơn trước những tin tức thách thức những kỳ vọng lạc quan."

Sự biến động của thị trường đã gia tăng, nhưng câu chuyện về AI vẫn là chủ đề chính

Bất chấp báo cáo tài chính tốt của Micron, không thể bỏ qua sự mong manh về cấu trúc của thị trường.

Đầu tuần này, các nhà đầu tư đã tháo chạy khỏi các cổ phiếu công nghệ quy mô lớn của Hàn Quốc SK Hynix và Samsung. Micron, Nvidia và Oracle đều bị ảnh hưởng, trong đó có Oracle. Theo dữ liệu của FactSet, chỉ số theo dõi các công ty bán dẫn của Hoa Kỳ gần đây đã giao dịch cao hơn 60% so với mức trung bình động 200 ngày, đạt mức cao nhất kể từ năm 2000, theo Dow Jones Market Data. những đợt bán tháo trên thị trường này có bình thường không? Tôi nghĩ là có. Chúng ta đang chứng kiến ngày giao dịch tăng và giảm mạnh hơn, đây chỉ là dấu hiệu cho thấy thị trường phụ thuộc nhiều vào một câu chuyện cụ thể."

Báo cáo tài chính của Micron hỗ trợ mạnh mẽ cho câu chuyện này, ít nhất là tạm thời. Hosseini duy trì xếp hạng mua đối với cổ phiếu Micron, lưu ý rằng khi "hiệu ứng tắc nghẽn bộ nhớ tiếp tục diễn ra, khách hàng không có lựa chọn nào khác ngoài việc phải trả thêm phí."

Liên kết gốc